另一种合成算力资产是 矿机代币 。它们是代表一台矿机的一部分权益的流动性代币。交易者押注的是矿机二级市场的波动性，而不是投资于矿机生产的币。虽然这个概念已经出现一段时间了，但其交易量并没有太大增长。这主要是因为，挖矿收入的多变量特质使得投机者很难就「 流动的矿机 」之定价达成共识。

经验丰富的交易者可以构建合成算力资产组合。例如，可以在做多一个云挖矿合同的时侯，同时做多加密衍生品交易所 （FTX） 的一个 隐含哈希率期货 ，并在 BTC 现货期货中增加一个空头头寸。有多种创造性的方法可以利用金融工具来构造挖矿投资组合。对于不想拥有和运营硬件的基金和交易机构，这是获取挖矿敞口的一种更轻松的方法。

以下是资产组合的变化情况 :

基于波动的幅度，当价格和难度呈反方向变化时，「做多云挖矿合同」最有可能产生盈亏

在实践中，构建这样的投资组合是一项非常复杂的任务。正如回本天数的敏感度分析所显示的那样，随着市场的变化， 挖矿指标的敏感度 会快速发生变化。每种工具的对冲比率都要不断更新。管理还需要密切跟踪并经常调整。况且现实中还存在许多限制，例如 流动性差和定价模糊 。在进行风险计算时，交易者需要准确了解他们在哪些方面会有摩擦并该做什么样的折扣因素计算。通过构建一种虚拟化的算力投资组合而非真正的经营挖矿，投资者挖矿的经营风险转换成了额外的财务风险。

矿工对冲其敞口还有一种新方法，那就是 算力远期合同 （hashpower forwards） 。类似于在云挖矿平台上租用算力，远期合同让矿工可以在一定时间内以固定价格出售固定数量的算力。与云挖矿不同，它们通常是结构化的场外交易，并且具有较高的自定义灵活性。但是，由于没有公开基准，远期合同市场也没有任何确定的定价框架。每笔交易都会变成一次谈判，执行交易的部门不可避免地要承担一些市场风险。最近有一个引人注目的成功范例，即数字资产金融服务公司 BitOoda 与纽约大型挖矿企业 CoinMint 之间的交易。

随着更多的交易所 / 金融服务机构与 矿池 进行垂直整合，这类交易将更频繁地发生。矿池是出色的 矿工流量的聚合器 ，但经过多年的发展，它们已转变为商品化的软件。所有人都希望捕获矿工的交易量。交易所强大的流动性储备使其能够提供创造性和具有潜在风险的交易类型，以赢得矿工的交易流。 (责任编辑：admin)