9 月份的主要特点是比特币再次跌至 1 万美元，随后又在 1 万美元至 1.1 万美元之间盘整。虽然我们看到本月散户买盘，但所有其他区间都是净卖出——除了 10 BTC 或以上区间的投资者，他们是中性的。

10 月标志着比特币又一次上涨，从 10500 美元升至 13500 美元。虽然散户预期会加入这一行列，但这也动摇了专业交易员。尽管大户和巨鲸仍然是净卖家，但他们在 10 月份的抛售并不像前几个月那样极端。值得注意的是，10 个 BTC 或以上区间的投资者也在 10 月成为净买家。

最后，11 月，散户和专业交易员继续买入，而大户、巨鲸和投资机构获利回吐。这种行为可以解释为比特币在 2017 年 11 月 25 日首次尝试创下历史新高，但没有成功，结果导致股价暴跌，并在感恩节前后崩溃。这里的心理阻力，以及风险管理的需要，可能促使巨鲸和机构在这些水平上放松仓位，而散户和专业交易员仍抱有希望。

从长远来看，我们将考虑 11 月的最后一周，以及我们区间内的交易员在那几天是净买入还是净卖出。

2020 年 11 月最后一周各交易区间的净买入或卖出行为。来源：OKEx

这张表显示了 11 月 30 日 BTC 达到历史新高时，除了大多数散户外，其他人都是如何获利的。不过，相对获利回吐行为最高的是 2-5 笔 BTC 交易。如前所述，这一区间的投资者大多买入 11500 美元以下的比特币，并在 BTC 一路升值至历史高点时获利回吐。他们似乎只在 11 月 28 日进行了更多的买入交易，那时正是感恩节崩盘后开始复苏的时候。

同样，11 月 26 日感恩节股市崩盘期间，当时 BTC 价格从 19000 美元跌至 16000 美元，除巨鲸和机构交易员外，所有投资者都在恐慌性抛售。这表明，巨鲸和机构是如何积极购买相对「便宜」的 BTC，因为它被其他所有人出售，而价格暴跌。

结论

散户似乎一直在追逐比特币的价格上涨——就像在价格上涨时一样——从 11000 美元的水平上涨到 OKEx 最近的 19850 美元左右的历史高点。虽然专业交易员随后也加入了涨势，但大户（可能还有巨鲸）似乎已经获利了结，因为机构（可能还有巨鲸）保持了一定程度的平衡，尽管有些偏向于抛售。

对 11 月最后一周的快速分析也很有说服力，因为它显示感恩节价格下跌时，巨鲸和机构购买了 BTC，随后价格回升。

总体而言，似乎是大户、巨鲸和机构的决定在这轮上涨中获利，而散户大多在价格飙升期间不断加仓。其结果可能是，散户将在中短期内陷入困境，BTC 目前的交易价格低于 1.9 万美元，但鉴于整体市场情绪仍然看涨，他们的损失可能是短暂的。 (责任编辑：admin)