话虽如此，承认该数据集和相关假设中的差距也很重要。首先，该数据仅涵盖一个交易所和一个市场，即使 OKEx 是业内最大的交易所之一，也不能代表整个领域。

其次，虽然我们可以假设所有高于 5 或 10 BTC 的交易都很可能是巨鲸或机构，但我们不能假设巨鲸和机构只在这些阈值以上交易。事实上，为了不影响市场流动性从而不影响市场价格，他们应该分批进行大宗交易。

第三，此数据不包括通常用于大型交易的场外服务。这些服务通常跨天下达多个所谓的子订单，以履行父（即较大的）订单，导致很难准确识别或确定这些交易的属性。

确定加密货币交易所的交易方向

即使我们在一般市场讨论过程中，经常遇到诸如「机构购买增加」或「大量出售」之类的表述，但实际上，所有买卖都有交易对手。这意味着没有卖方就不可能「增加机构购买」，而没有买方就不可能有「大规模出售」。简而言之，在交易所中，只要您买币，就有人卖它，反之亦然。

在这种情况下，如何将某交易标记为买入或卖出？我们如何确定市场是否偏向购买或出售？这就是卖方和买方的概念发挥作用的地方。

概括来说，卖方通过在订单簿发布限价订单来增加某市场的流动性，这些限价订单可被吃单。同时，吃单方一旦完成吃单，就会从订单簿中删除这个挂单，从而减少流动性。
确定交易方向的惯例是从买方的角度考虑。如果买方下达了市场卖单，然后由卖方的限价买单执行，则该交易被视为卖出。同样，如果买主下达市场买单，然后由可用的限价卖单填写，则该交易被视为买入。

我们本报告的数据合作伙伴 Kaiko 在《数据深度挖掘：加密货币交易数据为何如此复杂》一文中详细介绍了他们的工作，我们使用他们的 taker_side_sell 变量来确定 OKEx BTC / USDT 市场上的每日买卖交易数量。

可视化数据

通过将日常交易数据分为不同的金额范围，并进一步使用交易方向数据进行过滤，我们能够朝着可视化该数据的方向发展。为了简化此过程，我们决定计算每日买卖交易的百分比，并计算其净差额。

下一步是将这些价值与比特币的价格进行对比，看看随着比特币价格的上涨，市场行为会发生怎样的变化。因为我们考虑的是总价值，所以选择了成交量加权平均价格（以下简称 VWAP）来准确反映与交易次数相对应的每日价格变化，VWAP 是一种衡量某资产全天交易的平均价格的方法。

在随后的一些图表中，读者将能够看到比特币每日价格，以及买卖交易的百分比。第二组图表将显示每日买卖交易的净差额，并将更准确地反映不同分组的市场参与者的情绪变化。 (责任编辑：admin)