传统金融领域各个角色分工精细，经纪商为投资者提供各类交易服务极大地促进市场发展。

目前美国市场有超过 3600 家证券经纪商，估计到 2023 年美国经纪商市场规模将达三千亿美金。证券经纪市场由三个重要的角色组成：证券交易所，投资者（包括个人和机构投资者）和证券经纪商。

证券经纪商的三个重要角色，来源：Binance Research；TokenInsight

证券交易所是各类证券集中交易的场所，仅接受有资质会员进行交易，未购买席位不可交易。其主要职能有：

• 提供交易场所和各类设施；
• 组织和监督交易，包括制定规则、维护交易秩序。

证券市场投资者，包括机构和个人投资者，其特点为：

• 非会员无席位者，无法直接在证券交易所交易；
• 投资者对增值服务要求高。

证券经纪商是交易所和用户之间的桥梁，其主要职能包括：

• 受机构和个人投资者委托买卖证券，以赚取佣金；
• 为客户提供咨询服务，如提供投资建议、资产管理等增值服务；
• 提供复杂衍生品交易和其它金融工具，如融资融券等。

为满足市场参与者的各类需求，传统金融领域经纪商分类繁多，即可以其提供的交易标的划分，以其业务模式划分，还可以其合作方式不同进行划分。

以交易标的划分

证券经纪商是代理客户买卖有价证券的机构或个人。证券投资者与证券发行人的中介，以赚取佣金为目的；

外汇经纪商专门在外汇交易中介绍成交，外汇经纪商充当外汇供求双方中介并从中收取佣金的中间商；

期货经纪商是代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织。

以业务模式划分

折扣经纪商以最低佣金为投资者执行证券买卖，不提供投资研究等咨询服务。典型如：Robinhood、E-trade；

全服务经纪商为投资者提供一对一咨询服务，包括投资规划、财富管理等。典型如：美林证券 (Merrill Lynch), 摩根士丹利 (Morgan Stanley), 瑞银集团 (UBS) 等。

以合作方式划分

介绍经纪商（Introducing Broker）将客户介绍给执行交易清算的经纪商，并收取佣金。这类经纪商更多注重于市场营销；

白标经纪商（Non-Disclosed Broker）指向大型经纪商采购技术、交易清算等服务且有独立品牌的经纪商。这类经纪商相比介绍经纪商，所提供的业务更全面。

虽然分类多样，但经纪商的本质都是为交易所和用户之间搭建桥梁。无论是整合 B 端资源推向 B/C 端客户，还是直接拓展 B/C 端用户，经纪商之间的竞争从未停止，业务模式的探索也从未停息。 (责任编辑：admin)