图： Binance BTC/USDT 合约保险基金余额

图： Huobi DM 保险基金余额

图： OKEx BTC 交割合约保险基金余额

图：Bybit BTC 保险基金余额

图：市场暴跌前后 BTC 期货的交易量和未平仓量对比 (Skew)

IOSG Ventures 对中心化衍生品交易所的总结

目前加密货币衍生品的交易量不足现货交易量的 37%，因此我们认为加密货币衍生品依然属于新生阶段，是一个非常有潜力的发展方向。

我们看到成功的交易所有这样的特性：

坚实的技术基础。技术的基础体现在交易引擎的性能上。比如 Deribit，由于其独有的期权撮合引擎技术，目前主导了期权市场。在传统市场里，深交所的撮合引擎的性能最好的，能每秒能够处理 25 万笔交易，这 25 万笔交易对应的是一亿个真实用户。而目前衍生品交易所大都不可能达到这个技术水准。Bybit 在此领域目前较为领先，自上线以来 Bybit 从来没有发生过任何的停机故障。在 312 事件中，许多交易所都出现卡顿，但 Bybit 却保持了交易的稳定和流畅。我们认为坚实的技术是 Bybit 仅依靠 5 个交易对便能跻身头部衍生品交易所的主要原因。

创新的产品策略。BitMEX 创造并专注于永续合约，Deribit 专注于期权，而 FTX 产品策略是提供广泛的衍生产品，包括杠杆代币等。我们认为产品的多元化能为交易所带来不少的流量，比如 FTX，从平台上线到今年七月，交易量增长了 40 倍左右。

明确的用户定位。专注期权的 Deribit 并没有只追求用户增长，而是明确将自己的用户定位设置为机构用户。因此 Deribit 虽然在用户增长率上相比推出多种产品的 FTX 低，但是 Deribit 去年已实现 4 千 3 百万美金净利润，这也印证了机构对加密货币衍生品交易行业的强大影响力。我们看到许多项目方也在努力完善基础交易工具从而吸引机构入场，比如被 Coinbase 收购的 Tagomi 和最近受到很多关注的 Floating Point Group。我们认为随着底层交易工具的完善，机构会更多的涉足加密货币，从而促生加密货币衍生品的发展。 (责任编辑：admin)