这不是一个单靠人类就能赢的游戏。

　　Uniswap：风投最喜欢的DeFi交易所

　　Uniswap是DeFi的旗舰产品。在撰写本文时，根据DeFi Pulse的数据，DEX的总价值锁定（TVL）为44.1亿美元。其原生代币UNI享有超过150亿美元的总市值。然而，V3的发布并不包括DeFi版本所特有的元素，例如社区参与或对提议的变化进行投票。

　　Uniswap对待v3的发布，让人想起了硅谷的营销策略。Uniswap的创始人Hayden Adams不遗余力地在推特上发布线索、预告和公告，在发布前进行大规模炒作。

　　尽管这确实引起了对v3的广泛关注，但它也表明了协议管理的集中程度。

　　社区从未参与V3的制作，也没有机会让任何人围绕新系统提出任何合理的担忧。UNI代币持有人之间也没有就是否实施这些变化进行投票。

　　此外，Uniswap宣布不会向UNI持有者重新分配费用，但理论上，费用开关仍然可以在任何时候开启。这个费用开关将把协议的部分费用分配给UNI代币持有人。

　　还需要注意的是，Uniswap获得了硅谷一些最大投资者的主要投资。Andreessen Horowitz是Uniswap的A轮融资的主要投资者，但肯定不是唯一的投资者。Union Square Ventures、Paradigm等都是Uniswap的主要股东。

　　这些投资者代表了所有UNI代币中相当大的一部分，因此，他们掌握着最有价值的DeFi项目之一的治理钥匙。

　　平衡效率与社区

　　如果Uniswap是任何一家硅谷创业公司，对V3的评判就会大不相同。最新版本的Uniswap具有极高的资本效率，从技术上讲，它代表了AMM领域不可思议的创新。

　　但这提出了一个重要的问题，那就是DeFi最终将永远能够达到目标。

　　在什么时候，协议效率的进步会超过自下而上的治理、社区建设和保护普通用户利益的重要性？

　　Uniswap的V3商业许可是这种方向变化的最明显标志。虽然任何人仍然可以看到Uniswap使用的代码，但现在它在未来两年内受到版权保护。开源代码一直是DeFi呈指数级增长的原因之一，但对于Uniswap来说，这个阶段已经结束了。

　　注：原文来源于CryptoBriefing，由Carole编译，英文版权归原作者所有。