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　　V3的主要功能增加了流动性的游戏化程度，有利于财大气粗的活跃做市商。

　　游戏化程度的提高可能会将费用从零售LP重新定向到较大的贸易公司。

　　Uniswap的UNI代币在宣布之后的72小时内下跌了20%。

　　Uniswap的关键功能增加了最受欢迎的DEX的游戏化程度。但这是一个零售业没有办法取胜的游戏。

　　人人都是Uniswap上的做市商

　　在发布了一连串的公告之后，全世界终于能够看到Uniswap的第三版计划。考虑到该项目的第二版是2020年DeFi迅猛发展的催化剂之一，人们对这个版本的期待也同样激动。事实上，Uniswap经常走在创新的最前沿，尤其是对于自动做市商（AMM）。

　　自动化做市商是去中心化金融的基石。要了解它们的革命性，首先必须了解传统金融中的做市功能。

　　做市商以两种价格提供资产，一种用于卖方，一种用于买方。它从这两个数字之间的差价中获利。做市商真正的业务不是价格，而是成交量。成交量越大，利润就越高。

　　由于所需的任何单一资产数量庞大，因此只有机构才能成为传统金融中的做市商。即使是像Robinhood这样的热门券商，也要靠做市商来提供足够的流动性。这使得金融机构可以稍微改变游戏规则，即使不是直接为了自己或商业伙伴的利益而改变规则。

　　自一月以来，当散户指责Robinhood和做市商操纵市场时，这一直是一个备受争议的话题。

　　做市商拥有不可否认的优势，而DeFi中AMM的发明则改变了游戏规则。突然之间每个人都可以成为做市商。任何为促进交易而提供的流动性都会降低卖出价差，减少滑点，并为流动性提供者（LP）赚取费用。最棒的是，流动性池是不分流动性的，不管一个LP在池子里投资了几百万美元还是只有几千美元。

　　LP们会根据其参与程度按比例获得奖励，但没有人被排除在做市过程之外。

　　通过自动化做市过程，AMM为所有市场参与者提供了公平的机会。然而，随着v3的推出，这种情况发生了巨大的变化。

　　解读集中的流动性

　　Uniswap v3最令人印象深刻的新功能之一是LP可以在特定的价格范围内提供流动性。例如，当爱丽丝为整个DAI / USDC交易范围提供流动性时，鲍勃只能为0.9-1.1DAI / USDC之间的交易提供流动性。

　　这意味着鲍勃的资金（仅集中在该范围内）将可以更有效地用于这两个值之间的任何交易。

　　从本质上讲，如果爱丽丝和鲍勃的资金量相同，但鲍勃将资金集中在当前价格附近的某个范围内，他将比爱丽丝赚取更多的费用。只要价格在这个范围内交易，鲍勃设定的流动资金范围越窄，他赚取的手续费就会比爱丽丝多。如果价格超出该范围，爱丽丝的策略就会大放异彩，因为她会在鲍勃的流动资金闲置时赚取所有费用。 (责任编辑：admin)