2018年，中国人民银行发布的《区块链能做什么、不能做什么？》（作者徐忠、邹传伟）一文中，从技术层面提出了Token范式。“关于有账户和无账户的区别，国际清算银行(BIS)早在提出”货币之花“模型时，就提到央行数字货币可以基于有账户或者Token范式。其实在区块链边界里还有小边界，即我们常说的共识边界：Token、智能合约、共识算法三位一体的关系。在区块链内部和外部存在两类交互，一是将区块链外的信息读到区块链内，对应着预言机；二是区块链里的Token代表现实世界里的资产，这是从经济层面提炼的区块链两大核心技术特征。”邹传伟进一步指出：“Token的本质可以理解为是分布式账本或某种集中化账本中的一种数学符号，具有类似现金（点对点交易）又超越现金（可以分为更小的单位，交易天然跨境，清算智能化）的特征。Token范式本身是匿名的，可以关联一些用户身份，无需中介机构便可实现点对点交易，共享的账本，且不可篡改。Token范式具有开放性好、匿名保护性好、点对点等优势，与账户范式之间可以相互兼容、交融，基于联盟链运用到不同的场景。”

　　张彧通认为，无账户式的支付和交易有两个特点：（1）无账户式交易进行支付，其实去除了信用层级；（2）从传统支付系统迁移到Token范式后，无需中介机构。之所以信任稳定币范式的支付，是因为：一是认可区块链技术，以共识机制的方式达成信任；二是认可稳定币背后发行方的信用。“OCC允许银行可以用稳定币技术做支付，一是因为银行发行稳定币，信用体系不会崩塌；二是稳定币和稳定币技术是不同的，利用稳定币技术可实现100%的备付，例如数字人民币100%备付到央行。聚焦支付领域，Token范式虽是去信用级别的，但信用级别仍有锚定，即Token发行方，所以还会带来一系列监管的挑战。比如，正面临被SEC起诉的XRP，之所以会被认定为证券代币，是因为XRP兼具多重金融属性：一是作为跨境汇款的中介，是基于区块链系统的支付工具；第二，销售XRP被美国法律定义为投资合同，这属于证券概念，所以SEC把它定义成了证券代币。”

　　“账户范式与Token范式，并不是本质，银行资产与区块链Token资产真正的区别在于记账体系背后的信用来源不同。”张烽认为：“作为金融基础设施，目前二者之间不可相互替代，但可以完美兼容、互补。当下，还是以传统金融体系的为主，如果未来更多的资产依附于区块链承载更多的金融活动，那么Token范式就会成为主流。银行基于区块链发行稳定币或者其他资产，表明银行已经成为了区块链生态的一部分，银行发行稳定币是受控的，受到备付金、监管的约束。OCC允许银行采用公有区块链，有助于促进跨境支付更方便、更便宜、更高效。另一方面，区块链资产也可以通过银行扩展流通、触及到更多用户，提升公众对区块链的认知。” (责任编辑：admin)