在这篇研究中，我们研究了 USDT 对比特币和其它加密货币价格的影响。用 USDT 进行的比特币交易量在一段时间内，比美元和比特币交易量还要多。USDT 据称是有美元储备的支持，并且可以不和银行相关就可以进行类似美元的交易，这些特性是其他币种所不具有的。

尽管一些媒体报道，并表示自己对 USDT 背后美元储备量真实性的怀疑，但事实上加密货币交易所并不承认这些，并且还继续支持使用 USDT 进行交易。

我们通过收集和分析 USDT、比特币的区块链数据，然后使用一系列算法降低数据的复杂性来开始我们的研究。由于在区块链上所记录的交易历史半透明性特征，我们能够使用计算机科学中，开发的各种算法将相关的比特币钱包分组。

然后，通过识别每个组中的某些成员钱包，并跟踪市场主要参与者之间的币流动来标记大型集群。

下图绘制了从 2014 年 10 月 6 日到 2018 年 3 月 31 日间，USDT 网络上主要市场参与者之间 USDT 的总流向。节点的大小与每个节点币的流入和流出之和，这些线的厚度与流量的大小成正比，所有的流量都是顺时针方向运动的。

Tether（USDT 背后名称）已被授权，将其 USDT 移至 Bitfinex，然后缓慢分发至其他支持 Tether 的交易所，这其中主要是 Poloniex 和 Bittrex。同时，该图显示几乎没有出去的 Tether 会返回给 Tether 发行方。

图：USDT 在主要地址上的集合流动

泡沫、比特币和 USDT 概况和假设

A. 投机泡沫与可疑市场活动的普遍性

一种思路是，经济繁荣中存在很多欺诈行为，因为个人对投资的监控相对较少，参与「抢劫」组织的历史参与者（例如美国储蓄和贷款危机中的银行）系统地提高资产价格，将资本转移到另一个地方。在我们对比特币和 USDT 的分析中，我们能够检查这两个视图中的任何一个是否适合数据。

B. 比特币和交易所被黑客攻击简史

在 2008 年 10 月 31 日，中本聪发布了比特币的白皮书「比特币：点对点电子现金系统」。白皮书举例了一种数字货币系统，交易会被记录在一串连接的区块的链上，也就是「区块链」，然后通过去中心化的网络用户进行电子认证。

曾经的比特币头部交易所 Mt. Gox ，在 2013 年之前，处理了比特币交易量的 70%，然而由于被黑客秘密攻击而宣布破产，最终导致其平台用户账户大约 4.5 亿美元的比特币神奇蒸发。

C. USDT 简史

USDT 诞生的目标，是为了促进加密货币在一固定汇率锚定美元，尽管在法定交易中也可能会发生这种情况，许多加密货币交易所很维持和银行的关系。Tether 的发行人 Tether Limited 曾声称：「Tether 平台货币 100％ 由我们储备金帐户中的实际法定货币资产支持。」但是，Tether 后来提出它们不保证赎回权，又对此种说法产生了自相矛盾的歧义。 (责任编辑：admin)