不难看出，在资本联合灰度一起「买买买」的背后，最重要的仍是BTC等加密资产的走势。一旦苗头不对，灰度背后的金主可能率先在美国OTC市场充当砸盘者，这种情况下，指望灰度继续充当救世主就不现实了。

　　合规「招牌」

　　当前，灰度的增持效应下，BTC、ETH、LTC等加密资产的价格都水涨船高。究其原因，灰度一方面为市场提供了大量买盘，另一方面，其作为受SEC监管的合规机构，也带来了传统市场的资本注入。合规为加密市场源源不断引入新资金，是灰度带给这个新兴市场更重要的意义。

　　相比股票、黄金等传统资产，BTC等加密资产由于波动率较高、价值不确定等因素，长期以来备受主流金融世界置喙。有人认为其是骗局，也有人将其誉为数字黄金。

　　直至今年1月，灰度比特币信托正式成为向SEC汇报的公司，加密资产行业得以被传统资本市场重新审视。数据不会说谎，今年前三季度流入灰度的资金量，占到了其历史累积资金的68%，机构开始大举进军加密资产世界。

　　业内人士认为，灰度的存在使得想进入加密资产行业的大型机构和合格投资者，不必自己购买、转让和存储数字资产，也无需管理其他个人帐户、钱包和私钥。所有资产都冷存储在加密钱包中，更加安全，且不会因存放在有监管和跑路风险的中心化交易所中，遭受资产损失。并且，这些投资者可以在更加合规的、受监管的市场交易，很大程度规避了暗箱操控的风险。

　　除了灰度之外，PayPal和Square这样的金融科技公司，在监管框架下，被允许为BTC和其他加密资产提供支持，也推动了「币资产」的价格增长。

　　据投资区块链和数字货币领域的对冲基金Pantera Capital分析，每日市场新增的BTC供应量之中，大部分被在线支付巨头PayPal和美版支付宝Square的客户买入了。CoinGecko数据显示，自PayPal上线BTC业务后，与它合作的合规稳定币发行方Paxos成交量增长了两倍多。

　　在加密行业发展的10余年里，监管与合规一直如同达摩克利斯之剑。从业者如履薄冰的同时，也展露出拥抱姿态。币安、OKEx、火币等交易平台持续在全球各地谋求合规化运营，灰度、PayPal等机构也共同加快了加密行业合规化进程。

　　近期，灰度正在美国主流媒 体大规模投放比特币广告。灰度董事总经理Michael Sonnenshein表示，疫情爆发后，投资者在参与比特币投资方面的参与度出现实质性上升。全球货币领域正在实施量化宽松政策，加上金融市场推出了更广泛的投资组合，投资者对比特币的投资意愿在增加。

　　合规加持下，灰度们的存在更具吸引力，「新钱」不断涌入。以「去中心化」为乌托邦的加密货币原生军们，当下还无法逃离一个现实——要做生意，合规才是能做大做久的保障。 (责任编辑：admin)