BTC 2个月期货合约溢价 来源：Digital Assets Data 过去一周就像过山车一样，期货溢价指标在11月24日达到了2%，而比特币价格也达到了19434美元的峰值。 尽管目前溢价为1.1%，但更重要的是，尽管下跌了14%，这个指标仍保持在0.8%以上。一般来说，投资者认为这一水平是看涨的，昨天我们可以看到比特币价格创下了超过19900美元的新高。 永续期货合约资金费率 永续期货合约资金费通常每八小时收取一次。资金费率确保没有交易失衡风险。即使买卖双方的持仓量始终保持一致，杠杆也可能会有所不同。 当买方(多头)使用的杠杆更多时，资金费率就会为正。因此，这些买方将会支付更高的费用。这个问题在牛市时期尤其重要，因为牛市时期通常多头需求更强。 每周超过2％的资金费率意味着极度乐观。这个水平在市场上涨期间是可以接受的，但是如果比特币价格是横盘或下跌趋势，这个水平就有问题了。 在这种情况下，买方的高杠杆会在价格意外下跌期间带来大量清算的可能性。
BTC永续合约资金费率 来源：Digital Assets Data 请注意，尽管最近出现了牛市，但每周的资金费率仍保持在2%以下。这一数据表明，尽管交易员感到乐观，但买家并未过度杠杆化。同样，在11月26日下跌1400美元期间，这个指标保持在健康的中性水平。 期权skew 与期货合约不同，期权分为两部分。买入期权允许买方在到期日以固定价格买入比特币。另一方面，期权的卖方将有义务出售比特币。 期权的25% delta skew比较了等价的看涨(买入)和看跌(卖出)期权。如果使用看涨期权来防止价格上涨的成本更高，则skew指标将变为负数范围。当投资者看空时，情况正好相反，导致看跌期权溢价交易，导致skew指标发生正向转变。 在-15％（略微看涨）至+ 15％（略微看跌）之间的振荡是典型的和预期的。对于大多数市场而言，大多数时间保持平稳或接近零是非常不寻常的。 因此，交易员应该监测更极端的情况，因为他们可能表明做市商不愿意承担任何一方的风险。
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