2、证券监管

3、美国宪法（包括第一和第四修正案）

前两个都属于监管层面，可能适用、也可能不适用于探索去中心化交易开发、实施、托管的人（实体），而第三个则会在某些情况下提供保护。下面，就让我们逐个分析：

1、金融监管和DEX

自上世纪七十年代以来，美国联邦法律《银行保密法》（BSA）一直服务于监管美国金融机构，要求他们有义务收集客户身份和交易的某些信息，并向美国财政部、金融犯罪执法网络（FinCEN）汇报。起初上报相关数据的只有从事传统金融服务的企业，比如保险公司和银行，但后来其监管范围拓展到了当铺、赌场、以及加密货币托管机构和交易所。

你必须明白——《银行保密法》是一部法律，其中规定交易所必须进行KYC（了解你的客户）检查，并在《可疑活动报告》中向监管机构和执法部门报告所有可疑交易。值得注意的是，所有这些数据收集、保留和报告（可以说是对敏感客户数据的搜索和扣押）完全是在没有担保或其他特定情况下进行的，因此人们不禁想问：这些金融监管法律能适用于去中心化交易所吗？

根据CoinCenter反复论证的结果，《银行保密法》唯一能够触发对加密货币监管义务的对象是：对他人（或其客户）的加密货币具有实际控制权，并代表他们行事活动的一个人或企业。这其实和传统金融服务行业监管非常相似，你会看到受监管的银行对个人美元账户拥有实际控制权。

加密货币行业也应如此：仅要求托管钱包和中心化交易服务提供商（例如Kraken和Coinbase）遵守《银行保密法》，而那些「非第三方托管方」并不应该受到《银行保密法》的约束，包括个体加密货币持有人、软件开发人员、矿工、完整节点、多重签名提供商（假设他们没有足够密钥执行交易）。

加密行业应该与统一法律委员会合作开发模型语言来定义托管行为，这样就不会混淆法律约束范围了，因为只有那些「能够具有代表客户单方面执行或无限期阻止加密货币交易能力」的人和企业才应该受到监管。不仅如此，虽然这个模型语言的目的是为了保护消费者，但其实在任何与加密货币托管和控制相关的情况下都能适用。

就目前来看，金融监管与去中心化交易所之间的关系已经取得了一些成果。2019年5月，金融犯罪执法网络发布指南，其中明确指出「对客户资金没有独立控制权」的实体将不受《银行保密法》的注册和监管要求约束：

“根据金融犯罪执法网络的规定，如果某人仅提供支付汇款的交付、通讯或网络访问服务，那么他/她将不会被认定是MoneyTransmitter。与此豁免相一致的是，如果可转换虚拟货币交易平台仅提供一个论坛，让可转换虚拟货币的买卖双方在这个论坛上发布价格和要约（不管该平台有没有自动匹配交易对手），而交易双方自己则通过外部场所进行交易结算（不管是通过独立钱包，还是通过由交易平台托管的其他钱包），交易平台不会被金融犯罪执法网络的法规认定为MoneyTransmitter。” (责任编辑：admin)