织梦CMS - 轻松建站从此开始!

我的网站

当前位置: 主页 > 比特币 > 比特币资讯

Dragonfly Capital:重新梳理以太坊价值叙事和投资逻辑,为其粗略估值 (5)

时间:2021-07-13 10:28来源:未知 作者:admin 点击:
如果回顾一下以太坊的增长记录,这个数字甚至可以说是低估了。以太坊目前每天处理 80 亿美元的 ETH 和 100 亿美元的稳定币交易(对总交易额而言这些数

如果回顾一下以太坊的增长记录,这个数字甚至可以说是低估了。以太坊目前每天处理 80 亿美元的 ETH 和 100 亿美元的稳定币交易(对总交易额而言这些数字属于低估,因为我们排除了其他 ERC-20 代币的交易额),相比 2019 年到 2020 年的增长速度分别提升了 6 倍和 15 倍。

在这种设想场景下,交易量是更激进的假设(从每天 120 万笔交易跃升至每天 40 亿笔交易,意味着 125% 的年增长率),但如果以太坊交易成本便宜,且成功扩容,可以在智能合约之间进行可编程小额支付,上述假设完全是合理的。以太坊经过 3 年多的发展,终于迎来了可扩容解决方案即将落地的时刻。正如我们之前强调的,DeFi 交易的成本在未来 6-12 个月间可以降低 20-50 倍,这将意味着交易数量会出现指数级增长。

还可以想象,高价值交易(不一定是美元价值的转移,但可能是矿工可提取价值 MEV)之间存在区别,这应该根据交易价值产生费用(费用占交易额一定的百分比)和低价值交易,后者应该是基于大宗商品机制(费用根据网络利用率略有不同)。

高价值交易可能是基于价值的,因为在以太坊区块内的交易排序很重要,尤其是在交易允许用户获得经济利润的情况下。今天高价值交易通常遭遇机器人抢先交易袭击,除非交易被发送到私人矿池(他们可能会基于交易价值收取费用),否则这几乎是不可能阻止的(参见 真实存在的以太坊 DeFi「黑暗森林」)。目前有几个团队正在研究解决方案,以建立一个有序的 MEV 市场,在中期时间内可能落地实施。

然而,很可能总会有交易(例如套利,通常竞争非常激烈)的价值远远超过基本费用,因此为优先确定性支付额外的小费是有利可图的。虽然这些交易只占整个网络交易的很小一部分。

在 EIP-1559 升级中,基于价值所付的费用以给矿工 / 验证者的小费形式正规化(可能不是以 ETH 计价),而基于商品的费用将是以 ETH 计价的基础费用并被销毁。与以太坊 1.0 中矿工拿走部分费用不同,如果以太坊过渡到 PoS 共识模式,则 EIP-1559 中的基本费用和小费都将归属 ETH 持有者。基本费用会造成通货紧缩,并产生对 ETH 的需求,而小费(无论由币种计价)就像是流向矿工 / 质押者的现金流。

Dragonfly Capital:重新梳理以太坊价值叙事和投资逻辑,为其粗略估值以太坊每日交易费用 (7 日平均值)  (来源 : The Block)

Dragonfly Capital:重新梳理以太坊价值叙事和投资逻辑,为其粗略估值每日 ETH 转账额  (7 日均值; 来源: The Block) (责任编辑:admin)

织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容