稳定币成为避险的工具已不是新理论，但是由于大量资金在很短的时间就可以离开，对于这国家来说，加速了系统性的风险发生和扩散。

另外，在“互链网”没有出来前，由于现在服务器不能屏蔽数字代币系统，一个国家很难阻止老百姓接触到这些数字代币。因此，一旦老百姓认为有经济危机，大量的资金会很快转向数字代币或是国外稳定币（而不是使用黄金），会造成本国货币持续大跌（因为在危机信息出来前，已经开始跌），这些我们在前面几篇文章提过。而且现在已经有大量的资金经过数字代币跨境流出，这些都将大大加剧本国的系统性风险。

2021年1月美国财政部批准美国银行介入稳定币发行和网络系统。但是在2020年，美国财政部还没有批准银行可以上区块链网络和发行稳定币，那时美国银行平均每天稳定币的交易额就高达10亿美元。该交易额是在没有系统性风险而且银行还不能合法发行稳定币的情况下的数据，如果真的发生系统性风险，而且银行可以发行稳定币，又可以自由流动，交易额会是如何？

5.数字稳定币民间先行，CBDC未成气候

欧盟对脸书稳定币的反应最激烈。欧洲央行表示要发行欧元CBDC来对抗脸书稳定币，但是按照目前的发展趋势来看，短时间无法成型。在文（二）我们已经提出应该是民间稳定币先行。现在我们收集到一些数据：

2020年稳定币爆发：根据[10]提供的数据，2020年是世界稳定币爆发期，大量公司都在发行稳定币。

6.银行开始发行稳定币：德国和俄罗斯也加入

2021年1月4日，美国OCC认可银行参与稳定币发行和作业，并且银行可以加入区块链作为节点。我们在[14,15]讨论到这些问题，这是数字货币战争的第2阶段，当银行也加入数字货币，数字货币的体量会比传统数字货币大的多。

在美国，IBM公司正在寻求政府批准建立基于稳定币的银行[16]，摩根大通银行正在建立起稳定币的帝国；在德国，老牌银行也开始发行欧元稳定币[13]；俄罗斯储备银行(Sherbank)预备在2021年开始稳定币项目(Shercoin)[11]。这些都不是CBDC，而是稳定币。

总结

本文主要讨论了数字货币对宏观经济的影响。而基于一个法币的稳定币就是国家货币政策的重要布局，美国财政部已经表明这立场。在本国货币在经济体量较小、抗冲击能力较弱时，发展CBDC是不明智的选择；在遭遇金融危机时，数字货币的离境速度要远大于法币。同时，由于数字货币在跨境交易中具有便利性，在经济危机时更加速了资金从较弱的经济体流向较强的经济体，资本将大量积累在经济强的国家，这对经济较弱的国家来说是致命的打击。这种系统性的风险是一个国家发展CBDC前不得不考虑的问题。 (责任编辑：admin)