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来源：LoanScan 我们已经确定了一些解决方案来降低这种无法交易的风险，比如迁移到Layer 2或其它可扩展的解决方案中（扩容、侧链、其它Layer 1等）。 1）比较乐观的扩展方案是向后兼容的EVM，它们继承了Layer 1层的安全性，可以有更高的吞吐量，有低延迟和更低的gas费，但需要很长的时间来实现。 2）Skale和Matic这样的侧链可以快速向后兼容EVM，具有高吞吐量、低延迟、低gas费的特点，并提供快速入金/出金的功能，对开发者来说具有很高的配置性，但它们并没有继承以太坊Layer 1层的安全性。 3）Solana、Near、Algorand、Dfinity、Nervos等正在运行的Layer 1项目是以太坊的替代型公链，它们通常具有更高的可扩展性和更低的成本，但想要像以太坊那样有高额的抵押品还需要更加成熟基础和构件。 创建复杂的集合清算机器人程序，随时掌握资金 1）KeeperDAO是一个公共流动性池，允许代币持有者进行贡献，并通过链上清算获得奖励。KeeperDAO在整个DeFi生态系统中工作，并运行高度复杂和优化的软件。 2）构建底层产品的各个团队可以创建自己的迷你版KeeperDAO，例如Mainframe正在为其固定利率零息债券借贷系统汇集清算人抵押品，因此该协议不必依赖个人来执行清算。 3） 在此基础上，团队应该确保他们使用了可快速清算的机器人，这样就能避免MakerDao在312时遭遇的危机。 矿池可以将特定交易优先纳入区块 1. 我们一直在思考矿池发行自身代币的可能（为了简单起见，我们在这里称之为MPT）。MPT的工作原理可以如下，当一个拥有至少10000个MPT的地址广播一个交易时，矿池X的挖矿软件注意到这个交易并将其标记为优先级交易（PT）。在下一个矿池X开采的区块中，PT会被列为第一笔交易。 2. DeFi团队本身可以拥有大量的MPT，以确保他们的关键操作调用（如预言机价格更新、清算、保证金发放）被优先考虑并纳入区块。 3. 星火矿池最近宣布，他们正在测试一个名为Taichi的网络。根据Gasnow的说法，Taichi「将直接收到的交易推送到矿池的mempool中」，绕过传统的mempool。这一概念帮助以太坊研究员samczsun在几周前为Lien Finance用户节省了960万美元。 矿机可采价值(MEV) 矿工可提取价值这个词最早是由Phil Daian在其开创性的研究论文《闪电男孩2.0》中提出的。基本思想是由于矿工有能力在区块中按区块顺序审查交易，他们可以选择用自己的交易（但交易费用为零或更低）来取代套利或清算交易。 虽然，这种做法一般被认为是「邪恶」的，对于链上的稳定性存在负面影响，但实际上它最终可能会成为DeFi风险管理的有效工具。在这种情况下，清算人和保管人的利润率将归零。但如果矿工系统性地对清算和套利进行MEV，他们将阻止整个系统的破产和价格差异，因为清算和套利交易总是会发生。 衍生品头寸抵消和交叉保证金 如果流动性提供者可以跨衍生品平台或跨保证金抵押品，并在竞争性协议上获得净多头和空头头寸，他们可以为每1美元的抵押品提供更多的流动性。 举个例子：如果一个以太坊地址在dYdX上拥有1x多头BTC-USD永续合约，在MCDEX上拥有1x空头BTC-USD 协议，这些头寸理论上可以进行净值化，这样交易者只需要一小部分抵押品，而这些抵押品是必要的，这将有一个额外的好处，即极大地减少清算量。然而，鉴于这些系统在技术上和治理上都缺乏成熟度，短期内不太可能发生。 Gas代币，如CHI和GST-2 Gas代币是一个未被开发的「规模化」途径。目前，CHI和GST-2这两个主要的gas代币的总市值都在200美元以下。什么是gas代币？gas代币可以存储gas，以便在以后的自由交易中使用，或者作为将来使用gas的预付费。 当gas费价格较低时，精明的交易者会将其铸造为代币，然后当为阿里gas费价格上涨时，交易者就会兑换gas代币，从而节省交易费用。我们预计DeFi团队将开始积累gas代币，并在市场剧烈波动期间需要使用内置的清算自动程序时，在其协议中使用它们。 总结 如今各种DeFi协议之间的相互联系越来越紧密，随之而来的是越来越复杂的系统性风险。现在有很多不同的DeFi协议，然而大多数协议都有以下几个共同点。 第一、含有可以交易或借贷的抵押池；第二，为了避免借/贷和衍生品协议的系统性破产，预言机向合约喂价；第三，如果发生资不抵债的情况，第三方Keeper可以发起清算，从中赚取利润。 因此在这篇文章中，我们旨在提供一个简单的框架来思考如何管理DeFi中的三大风险，分别是、抵押品风险、预言机风险和清算风险。 目前有130亿美元的资金锁定在DeFi市场中，其中很多资金都依赖于一些底层产品。虽然其中一些价值受到Nexus Mutual和Opyn等智能合约保险提供商的保护，但如今几乎没有针对经济与拥堵故障的保护。 随着DeFi市场的成熟和更多复杂底层产品的推出，项目团队将需要更严谨地思考如何防范系统性风险因素。 诸如Genesis和BlockFi之类的机构参与者以及诸如Betterment和Wealthfront之类的新型银行，最终将希望使用无可控制权限的DeFi轨道。 (责任编辑：admin) |
