除了资产的数量扩张以外，另一个维度就是资产收益的复杂性程度变高。从比特币到公链到 DeFi/NFT, 复杂度呈现一个阶梯状上升，而以后会越来越复杂。资产上链，各类千奇百怪的资产上链，加上可组合性，创造出来的资产 / 收益是多种多样的。

不同类型的协议就创造了多种收益模式：

• 价格涨跌的收益
• 借贷收益
• Staking 收益
• LP 手续费收益
• 挖矿收益（LP 手续费和代币奖励）
• 套利收益
• 手续费用节省（随着以太坊费用升高变得显著）
• 以上几种不同因子的配置收益（或机会成本）

随着这些复杂多变的玩法出现，若是有可以解决收益问题的模式方法，应该是会有一定市场的。

这里无意讨论传统资产管理和去中心化资产管理的优劣，但仅就可投资范围，传统资产管理也很难参与到上述的后几种收益里面来。能够买入 Altcoin 可能已经是传统资管在 Crypto 领域里最大的可投资范围了。去中心资产管理比较新锐，都能参与或者说都有参与的可能性。

收益以类型越复杂，去中心化管理的空间就越大。去年 Yearn 的出现就是切入了这个市场。

初期 Yearn 应用的是比较收益率的策略，如用户存入 Dai，会在不同的池子如 AAVE 或者 Compound 之间寻求最高的 Dai 收益率。后来随着资金体量变大和流动性挖矿的出现，Yearn 进入到机枪池阶段，可以帮助用户去分配不同 DeFi 挖矿池收益，中间还会有更多主动操作（如参与挖矿、代币的卖出和转换），整个过程自动化，用户减少成本。

因为流动性挖矿收益的重要一部分来源其实是代币奖励而不是手续费收入，对于代币奖励的处理就变得重要，机枪池把这部分自动化了，让客户不用考虑中间过程，存入什么代币就可以获得什么代币代表的奖励。Vault 的策略由 Yearn 社群投票决定。

而由于 YFI 的社区代币的加入，初期质押 yCRV 还可以获得 YFI 奖励。类似 Yearn 这类机枪池本身的出现是为了解决多个协议间匹配的问题，加上本身的代币分发，让一个机枪池的收益呈现多维度的动态分布。代币在协议间移动有高额手续费，这也是一键操作的机枪池逐步被市场所接受的原因。

四类去中心化资产管理模式

上一篇跨链资产里我们梳理了区块链资产的分布，由于 NFT 类资产的爆发，造成了长尾资产的迅速起量，以及单个高价值 Token 资产的增长（比如 NFT 艺术品都价格非常高），造成投资、评估、交易的门槛大幅提升。我们回顾市场上的各类 DeFi 和 NFT 的去中心化资产管理协议后，可以分成四类： (责任编辑：admin)