第三方用户担保借款

这是一个经常被标榜为「无抵押借款」的应用，实际上这个功能是由 DeFi 借贷系统的一个机构用户或大客户以其在资金池内的抵押物作为担保，向另一借款人提供借款的场景，机构客户通常与借款人有线下的信用担保或实物担保关系，使得机构客户愿意以自己的抵押物为他人提供借款。

这里的主要问题是机构客户应有从中获利的可能，即当借款人按期还款时，其所支付的利息应高于系统利息，其中的差额作为对机构客户的奖励。

第三方协议担保借款

这是由 DeFi 借贷向一些主流 DeFi 协议授信，以供他们的用户从借贷协议应用中进行杠杆借款，Cream 所开发的 Iran Bank 便是第三方协议担保借款的典型应用之一，然而前几天，Iran Bank 因受到黑客攻击，资金池被「借走」约 3750 万美元的加密资产，成为目前损失额最大的一笔 DeFi 安全攻击。

账户信用借款

真正的 「无抵押借款」场景应该是指类似我们在「借呗」等 APP 一样，通过账户地址历史积累的 DeFi 交易记录获得一定程度的授信，从而向 DeFi 协议进行短期借款。

这里有一个值得讨论的问题是，区块链网络账户地址本身可以无限制的生成，且创建成本接近于零，频繁的 DeFi 交易记录是否具有特别的价值？

我们认为随着 DeFi 的进一步繁荣发展，这个答案应当是肯定的。频繁 DeFi 交易的账户地址，其拥有者的资金体量、DeFi 应用经验、抗风险能力要远远超过普通的用户，未来一些新型的 DeFi 协议在内测阶段将可能会筛选优质的 DeFi 老用户进行体验并空投代币作为测试激励，减少项目方被机器人批量薅羊毛的损失，若地址未按期归还借款，该地址将被所有的 DeFi 协议列入黑名单，不再拥有相应的内测激励机会。

总结

DeFi 借贷系统的资金池模型、闪电贷等技术创新带领了一股新的创新浪潮，在开发者与社区用户的共同努力下，DeFi 借贷系统及其生态产品将进一步发展，并不断的与主流金融、主流资产进行融合、创新，开启未来新的金融秩序。

来源链接：www.chainbs.com