与中心化借贷系统的有所区别在于，DeFi 借贷系统的资金使用率 U 并非越高越好，当 U = 100%，即所有存入资金全部被借完的时候，若部分存款人从资金池中取回资金，这将发生资金池里面的存款额 < 借款额这一极端情况，这使得资金挤兑、资金池爆仓的风险大幅增加，因此 DeFi 借贷系统通常都会设计有最优使用率 Uoptimal，当资金使用率超过最优使用率时，借款利率会大幅上升，以抑制更多的借款需求，保障资金池的安全。

由于「存款利率」与「借款利率」的调整均是实时且动态的，对于用户来说，意味着收益与风险的不确定性（特别是对于借款人而言），因此一些类似 AAVE 这样的新型 DeFi 借贷系统还提供有「稳定利率」的选择，稳定利率在用户一笔借款周期内一般不会改变，便于用户估算自己的资金成本，因此提供用户进行「浮动利率」与「稳定利率」进行切换的选项。特别的，当市场资金供需行情出现极大波动之时，也会出现「稳定利率再调整」的情况。

由于加密资产的市场价格波动非常剧烈，当借款人的抵押物价值下降，或者借入资产价值上升，以致于抵押率不足时，需要对借款人的借款执行清算，清算的本质是以低于市场价格的方式出售一部分抵押物，来支付借款人应向资金池归还的本金与利息，从而使得资金池得以持续健康运转。

「 存入」、「取回」、「借出」、「偿还」、「利率调整」、「清算」这是触发 DeFi 借贷系统最主要的六项事件。

由于 DeFi 借贷系统基于去中心化的智能合约来运行，没有一个中心化的数据库来记录用户存入 / 取回 / 借出 / 偿还的时间，因此通常使用以太坊网络区块高度作为时间标记来更新一个资金池的利率指数 Index，当「六项事件」中的任何一个事件触发时，该资金池的 Index 指数便会随之更新（Indexn = Indexn-1 * r），同时根据算法计算出系统动态的「存款利率」与「借款利率」，并更新相关的用户侧利息数据。

从六项事件的视角观察 DeFi 借贷系统的运作

存入

存入加密资产是用户进入 DeFi 借贷系统的第一步，这一步骤将用户的加密资产从私人账户转移进入智能合约的资金池，同时系统根据实时的存款利率开始为用户计算存款利息。

像用户在银行里面存款一样，用户在 DeFi 借贷系统中存入加密资产，将会获得一份存款凭证，DeFi 借贷系统依据存款凭证而非账户对用户的存款权益进行确权。这意味着，如果用户的存款凭证丢失或者转让，也将丧失其在 DeFi 借贷系统相应的存款权益。此外，存款凭证同时也是用户向 DeFi 系统借款时所需提供的抵押物。

存款凭证通常以同质化代币的方式向 DeFi 存款用户发放，这里又有两种不同的设计方案， (责任编辑：admin)