红薯、寿司、三文鱼、玉米、珍珠、泡菜、胡萝卜等一众通过贡献资产流动性获取的DeFi「食物」风潮堪称席卷币圈整个夏天，热度从以太坊辐射到波场、EOS等公链生态上。

虽然上周五寿司创始人砸盘Sushi做空ETH的事件一度引发市场恐慌，但依旧有人前赴后继钻进DeFi挖矿的大水缸中，大户继往开来，炒客前来抄底，交易所等机构则接棒尾部热度推出各种存主流币、平台币挖DeFi币的业务，变化之中舆论视角似乎从DeFi价值与泡沫的讨论逐渐转向在Dex与Cex的权力争夺上。

然而，作为DeFi生态的重要底层支撑——以太坊上的去中心化借贷板块似乎近期热度有所下降。

DeBank数据显示，DeFi的总锁仓量在9月1日实现破百亿美元的成绩，这一数值在两天后呈现下行趋势，直至9月5日回调至88亿美元左右，如今基本稳定在90亿美元之上。

回顾这波的DeFi热，可谓是在Uniswap的兑换池造富效应下与YFI、YAM等流动性挖矿项目的兴起中走上高潮。

以YFI为例，它是yearn.finance发行的治理代币，yearn.finance是一个支持Compound/AAVE/dYdX/bZx等多种DeFi协议的聚合理财平台，协议间能够自动移仓以帮助储户获取最高的理财收益等功能，YFI单价历史最高超4万美元，以倍数差距领先比特币，至少在币价层面与其宣称的DeFi世界的中本聪方案走出了一致性。

不过，真正源头还在于Compoud推出流动性挖矿模式，该模式使Compund治理代币COMP价格大幅上涨，市场占有率一度超过王牌项目MakerDao，同时DAI助推了DeFi总市值在两个月内从11亿美元一路飙到63亿美元。

所以，不管是从聚合的资产属性还是DeFi热的起因来讲，去中心化借贷板块的发展既是聚合挖矿模式诞生的源头又是整个DeFi赛道的底层支撑，然而，这些底层资产的价值似乎在各类挖矿产品层出的当下被市场和用户忽略，其中不乏领头羊Compound、DeFi世界的王者MakerDao、AAVE以及Fortube等老牌项目。

领头羊Compound

作为此次热潮引领者，Compund团队找准了人们对于挖矿淘金的原始欲望，同时定义出流动性挖矿一词（本质为抵押挖矿），相较BTC挖矿需要矿机、电力场地等物理工具来辅助而言，DeFi挖矿则更简单粗暴，淘金者只需要将加密资产进行抵押即可获取对应的治理代币，能够省去诸多物理挖矿带来的种种麻烦。

不过，作为转折点，其率先推出流动性挖矿并实现市值突破并引发Curve、Balancer等AMM协议效仿的光环，似乎正在被YFI等这些聚合挖矿产品所覆盖，相比之下流动性挖矿的故事正在缩水，外加面对其治理代币COMP从高点260美元左右跌下，目前稳定在170美元上下的二级市场价格难突破的瓶颈，领头羊难免在聚合挖矿推动的高潮中甘当前半程的推动者。

昔日王牌MakerDao (责任编辑：admin)