DeFi已经进入了“农耕时代”。此时，“农民”们“种瓜”得到的已经不止是“瓜”，还有更值钱的“宝石”。

根据PAData早前的统计，自从收益农耕大行其道后，DeFi概念币的平均涨幅已经超过了240%，最高的涨幅甚至超过了800%，接近10倍[1]。近两日，YFI和YFII更是开启了疯狂上涨模式，有数据统计称YFI在43天内成为2020年第一个万倍币。

市场开始狂欢，甚至是疯狂。不仅“财富密码”一个接一个出现，而且以太坊的Gas费也屡创新高。疯狂上涨的同时，不少投资者也对DeFi的繁荣产生了些许担忧。这种隐忧一方面来自于始终存在的DeFi合约安全风险，另一方面则来自于对DeFi概念币市值虚高后，泡沫是否会破裂的担心。

PAData根据DeFi概念币的市值，在前50市值的概念币中随机抽取16个进行观察，通过数据，将重点展望DeFi概念币未来的走向是上线即暴涨还是上线即破发？DeF概念币作为一种资产，与其他主要资产比较，其规模和潜力如何？当前DeFi概念币的估值是否过高？

DeFi概念币平均日波动率约为18%

根据CoinMarketCap的数据，8月以来，COMP、BAL、YFI、SNX、LEND等16种DeFi概念币的币价平均上涨超75%。其中，涨幅最高的是FYI，从8月1日的3808.3美元飙升至8月24日的14467.9美元，涨幅近280%。其次，REN、LEND和IDEX在8月的整体涨幅也超过了100%。涨幅较低有BNT、KNC和MKR，8月以来的涨幅都低于15%。

在普涨之下，值得关注的是，CRV在上线后就开始持续下跌，8月14日上线当天的收盘价还有11.61美元，8月24日只报收了2.9美元，整体跌幅达到了75%。CRV是此次统计范围内上线时间最近的一个DeFi概念币，其上线即破发的走势与此前绝大多上线即暴涨的DeFi概念币完全不同，这展现了一种风险，即已经持续了2个月的高热度或引发了投资者对未来资产泡沫化的担忧，进而产生较大的抛压。虽然目前DeFi概念币仍然层出不穷，但或很难复制那些早期项目的成功路径。

而且，DeFi概念币的高收益还伴随了高波动。根据统计，8月以来，16种DeFi概念币的平均日波动率约为18%，显著高于今年二季度市值TOP30的数字货币5.57%的日均波动率。

尤其是最近上线的CRV，日均波动率达到了81.30%，这主要是由于其上线两天内的剧烈波动拉高了整体平均值，近期其日均波动率已经下跌至15%左右，与其他DeFi概念币的日均波动率接近。

另外，日均波动率比较低的DeFi概念币有BAL、GNO、LUNA、MKR和ZRX，都不到10%，仅略高于今年一季度市值TOP30的数字货币8.66%的日均波动率。

DeFi概念币规模仍小于其他资产

只占整体市场的3.9%

根据CoinGecko的统计，截至8月25日，DeFi概念币的总市值只占整个数字货币市场的3.9%。从市值来看，即便是红火了2个月的DeFi，规模仍然很小。 (责任编辑：admin)