•中间CBDC——一种类似于混合CBDC的架构，但中央银行只维护一个批发分类账，而不是所有零售交易的中央分类账。同样，CBDC是对中央银行的一种主张，私人中介机构执行支付。在本文中，这将与我们的盘点中的混合模型一起考虑。

除了这三种公认的通用CBDC架构外，另一种方法是通过金融中介间接提供零售CBDC。我们注意到，由于这不允许消费者直接获得中央银行的资金，并非所有中央银行都将这种架构视为通用的CBDC。

•间接或合成CBDC–由类似于狭义支付银行的中介机构运营的支付系统。消费者对这些经营所有零售支付业务的中介机构有索赔权。这些中介机构需要完全支持对中央银行有债权的零售客户的所有负债。

第二个技术设计选择是基础设施。中央银行必须确保中央银行不会出现故障。基础设施可以基于传统的集中式数据库，也可以基于分布式账本技术。这些技术的效率和对单点故障的保护程度不同。分布式账本技术通常旨在用对底层技术的信任取代对中介机构的信任。

CBDC设计方法：三个实例

在上述分析中，我们迄今为止对CBDC的利益驱动因素以及每个管辖区的经济和制度特征如何影响CBDC的技术设计选择进行了研究。研究和开发CBDC时所采取的政策方法也与每个管辖区的情况有关。我们认为，各国央行相互学习彼此的方法可能有很大的价值，国际政策讨论和各国央行的出版物推动了这一活动。

为了补充这项工作，我们描述了三种独特的CBDC方法，分别在亚洲、北美和欧洲。为了使设计选择的讨论更具体，我们展示了三个著名的CBDC零售项目，即中国人民银行的数字货币电子支付（DC/EP）项目、瑞典央行的电子克朗以及加拿大央行作为应急计划在CBDC上的工作。

1）中国人民银行：DC/EP项目（试点阶段）

在目前所有CBDC项目中，中国人民银行（PBC）的项目处于最先进阶段。CBDC在中国的发展努力至少要追溯到2014年。电子货币（CBD）将于2019年发布电子货币支付试点项目。2020年4月20日，中国人民银行发言人证实，在深圳、苏州、成都、雄安和北京的“2022年冬奥会办公区”正在进行试点试验。

在中国，CBDC的引入应该在高度数字化的经济和私人数字支付服务广泛使用的背景下看待。在世界上人口最多的国家和第二大经济体引入CBDC可能会产生深远的影响。除了为在线交易中使用的现金提供便利的补充外，CBDC还将为目前的移动支付“双寡头”（支付宝和微信支付）带来更多的多样性，它们共同控制着移动支付市场的94%。

如果决定超越目前的试点阶段，DC/EP将成为M0的补充，M0包括纸币和硬币，以及中央银行存款账户。它并不打算完全取代实物现金。下图描述了DC/EP的主要设计特征，遵循CBDC金字塔。当前DC/EP试点的架构完全是“混合CBDC”模式：它的特点是CBDC是对PBC的直接声明，但入职和实时支付服务由中介机构（称为“授权运营商”）运营。中央银行定期接收和存储零售持有和交易的副本。 (责任编辑：admin)