原文标题：《区块链+区域性股权市场：背景、思路与模式探索》
撰文：蒋照生

区域性股权市场沉寂许久，近期因证监会一纸函文再起波澜，引发各方关注。

2020 年 7 月，证监会发布《关于原则同意北京、上海、江苏、浙江、深圳等 5 家区域性股权市场开展区块链建设工作的函》，原则同意了北京、上海、浙江、江苏、深圳等区域性股权市场参与区块链建设试点工作。

区块链和股权交易场景如何结合？为什么选择从区域性股权市场开始探索区块链在资本市场的实践？

这一切要从区域性股权市场讲起。

千锤百炼始正名：遍及全国，限于区域

1998 年，中国资本市场格局巨变。

在 1998 年之前的股份制改革过程中，全国出现了大量地方产权交易所，几乎每个省都有各自的交易市场。这与现在的情况十分类似，只是这些地方交易所当时并不叫区域性股权市场，而常冠以「登记中心」之名。

1998 年，《国务院办公厅转发证监会关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》出台，开始在全国范围内对交易场所进行清理，除沪深两地交易所外，其他地方交易所几乎全部被关停。

为解决北京等地方交易场所关闭和退市等带来的股份转让问题，证券公司代办股份转让系统（老三板）在 2001 年 7 月设立，也由此催生了此后俗称「新三板」的中关村证券公司代办股份转让报价系统的出现。

新三板市场设立的头些年，定位服务高新技术企业，但始终在中关村试点，未能覆盖辐射全国。在这期间，根据国务院相关文件精神，天津股交所、重庆股份转让中心、上海股权托管交易中心等面向全国市场的地方交易场所又先后出现。与此同时，一批从事文化艺术品和大宗商品中远期交易的地方交易所也陆续设立。

2011 至 2012 年间，国务院再次对各类地方交易场所进行清理整顿。直到 2012 年 9 月，证监会印发《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》，首次提出「区域性股权交易市场」概念。

随后，全国各地又纷纷设立了 50 余个服务本省或本市的区域性股权市场。

2017 年 1 月，国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权交易市场的通知》，明确将区域性股权市场纳入中国多层次资本市场体系，主要服务其所在行政区域内的中小微企业；同时要求各省、自治区、直辖市仅可设立或保留 1 家运营机构。

2019 年 12 月，全国人大常委会通过新修订的《证券法》。其中第 98 条规定，「按照国务院规定设立的区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施，具体管理办法由国务院制定」，正式明确区域性股权市场的法律地位。 (责任编辑：admin)