其次，DeFi 衍生品协议提供的收益率不及预期。其中，仅期权结构性产品 Ribbon Finance 提供的预期收益率高于资产存款利率，如其提供的看跌期权策略结构性产品 T-YVUSDC-P-ETH 今年以来的收益率能达到 36.87%，而 AAVE、Compound 和 Yearn 中 USDC 今年以来的存款利率分别只有 1.12%、0.91% 和 0.20%。

而种类更多的指数基金产品的预期收益率更是「赢少亏多」，仅 BasketDAO 的 BMI 和 BDI；Set Protocol 的 DPI；PowerPool 的 PIPT 和 YETI 今年以来的预期收益率为正，其余 75% 的产品今年以来的预期收益率皆为负，且多个产品的亏损幅度都超过 30%。

最后，DeFi 衍生品协议提供的流动性挖矿激励的价值也普遍严重缩水，无法与锁仓量形成正反馈。根据统计，最近 30 天，DeFi 概念币的平均涨幅约为-18.13%，而 DeFi 衍生品治理代币的平均涨幅为-28.08%，且 16 种观察代币中仅 2 种代币的价格是上涨的，其余普跌。

即使将时间维度拉长至今年，DeFi 衍生品概念币的涨幅也不及预期。今年以来，DeFi 概念币整体的平均涨幅高达 426.88%，COMP 和 UNI 这两个借贷和 AMM DEX 的头部协议代币的涨幅也分别达到了 166.02% 和 289.03%，表现突出。但 DeFi 衍生品概念币的平均涨幅仅为 57.69%，远低于 DeFi 板块的整体水平，而且这还是受到 INDEX、PERP 和 MCB 三个代币极端优异表现影响后的结果，若去除这三个涨幅超过 500% 的代币，则其余 13 个代币的平均涨幅会降低至-59.36%，与 DeFi 整体水平相距更远。

DeFi 衍生品的发展需要改善流动性、产品预期收益率和激励方面的制约。

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