2017年，各种代币相互竞争，都想成为万众瞩目的加密货币。2020年每个项目方都在大肆宣扬自己的代币是“DeFi”代币。

言辞事关重大，因此Messari分析师研究了关于“DeFi”更加严格的定义。“DeFi”协议和资产必须要满足下列的要求：

•金融功能：有明显针对性的金融应用，例如借贷、交易、衍生品/合成资产发行、资产管理等。

•无需许可：开源；任何人无需第三方许可，可以使用项目，或是在项目基础之上继续进行开发。

•匿名性：使用“DeFi”协议时无需暴露自身身份。

•无需托管：没有第三方托管依赖。

•去中心化治理：决策及管理优先权不由单个实体所掌握，或者存在可信的途径移除此优先权。

在下文介绍DeFi是如何演变之前，先给予一些不符合DeFi的例子，这对本文读者非常有帮助。Chainlink是流行的去中心化预言机，同时也是一个重要的信息基础设施，但是它更像是一个中间件，而不是金融渠道。同样，智能合约平台能够提供赋能DeFi的方法，但金融应用不是这些平台的主要关注点。主要发挥“影子股权”功能的金融资产，如加密货币交易所平台币，也不属于DeFi范围。DeFi分类并不是一个完美的系统。币安的BNB平台币凸显了分类的灰色区域，因为该平台币能维护币安智能链安全、抵消平台交易手续费以及反映交易所销毁的利润。

虽然上述定义更为严格，但今年加密货币领域诞生了许多DeFi项目，我们会用平白的语言来一一介绍这些基础项目，进而对明年做出预测。

DeFi并不是昙花一现。近几个月，就增速和流动性而言，DeFi发展非常迅猛，尽管随后出现了较大波动。但是，这一发展迅猛的领域总交易量达到了70亿美元，与BCH交易量相当。

6.1Maker足额质押链上银行

为了打造一个平行金融系统，你需要的第一样东西就是拥有稳定价值的数字货币，其单日购买力的涨跌幅不能超10%。

若是一个货币单日涨跌幅可能会超过10%，那么这样的货币一定没有人想使用或者接收，借贷也是同样的道理，如果一种资产由于有效利率上升，在偿还时价值会上升10%，没有人想借入这种资产，也没有人想借出会贬值的资产，因为潜在收益可能会变成负数。对于BTC和ETH而言，所有的交易本身就有投机性，双方都同意承担标的记账单位的主要风险

如Tether等早期中心化稳定币只是暂时性的改进方案，这些稳定币同时又带来了风险，那就是质押在银行的标的资产可能会被政府部门没收。

我们需要一个完全由加密协议原生的稳定币——Dai。

借贷平台Maker于2017年末上线，支持加密货币质押，在该平台中，用户与智能合约进行交互，最终解决了币价波动问题。有了Maker后，用户能将ETH锁在由智能合约执行的抵押债仓中（如今成为“金库”），根据持仓量来借入新生成的Dai代币，该代币价格与美元挂钩。这个项目能刺激看涨ETH的投资者，投资者会进行链上多头杠杆操作，同时拥有生成的Dai。

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