接下来，我们会从三个角度及相关指标对以太坊进行评估，分别是：

●作为货币的 ETH

●作为消费品的 ETH

●作为附息资产的 ETH

作为货币的 ETH

Ether （ETH）是支撑新兴的去中心化金融体系的原生资产。ETH 被用作借贷时的最小化信任抵押品，也是在以太坊上构建应用的最主要的资金来源。在写这篇文章的时候，以太坊网络的 DeFi 协议中锁仓了大约 700 万个 ETH，按当前价格计算价值超过 90 亿美元。（译者注：按照 2021 年 2 月 4 日的统计数据显示，当前 DeFi 协议中锁仓量超过 800 万 ETH，按照当前市价，价值超过 330 亿美元）

作为新时代数字货币，ETH 在以太坊网络上多个方面发挥作用。用户在以太坊网络上部署智能合约，为 DeFi 应用提供流动性，或者在 DEX 上交易，都需要支付 ETH 作为使用网络的费用。

比特币社区认为，货币供应量应该固定，以太坊则是认为应当发行最低限度的必要资产，以便充分保证长期的网络安全。供给量固定是比特币的主要关注点，而 ETH 在以太坊网络中应用程序里的实际效用，是驱动 ETH 作为货币的主要因素。对于以太坊来说，这种效用促使其作为货币商品在以太坊网络中流通。

如果投资者确实认为 ETH 就是货币，那么它相比于其他竞争者的相对价值，就值得探讨了。在目前的价格下， ETH 是否更有竞争力，能从定价合理的竞争对手那里攫取市场份额？

ETH 的相对市场份额

以太坊在 DeFi 生态系统中作为抵押品的用途继续扩大。然而稳定币（锚定 USD 的数字货币）以及 BTC 作为以太坊网络中抵押品的比例正在上升，这会挑战 ETH 作为生态系统首选抵押品的地位。

例如 WBTC 是在以太坊上的合成 BTC 资产，使得比特币能够在以太坊网络中使用。USDT 和 USDC 是以太坊上用途最广的美元稳定币。下图列出了 WBTC、USDC、USDT 的增长情况。

尽管以太坊上其他资产的增长可能会挑战 ETH 作为抵押品的用途，但是这一增长也有助于推动以太坊作为结算网络的使用趋势。

以太坊上的比特币和美元稳定币

作为消费品的 ETH

以太坊网络运行，离不开 ETH。网络上的每一笔交易都会产生一定的成本，这些成本以 ETH 为单位进行定价。这些交易费用，或者说网络的收入，会被分配给矿工。会随着网络需求的增加，费用会增加--不同的交易会彼此竞争，价高者能早些打包入块。

有些分析认为，以太坊的费用支付可能并不需要 ETH，而是可以用自己选择的任何数字货币支付费用。这被称为经济抽象，这一观点会被用来挑战 ETH 的价值。 (责任编辑：admin)