撰文：谷燕西，美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业的研究和从业者 即将上任的美国证监会主席加里 . 根斯勒会推进区块链和加密数字资产在美国证券行业中的应用。在 SEC 会采取的各种措施中，一定会设置一个新型的加密数字资产登记牌照 , 以此推动行业基础设施的发展。在目前全球范围内的加密数字资产发展的各种障碍当中，数字资产登记机构的缺失是妨碍行业发展的最大障碍之一。只有这样的核心基础设施建立之后，才会有真正的加密数字资产行业的兴旺发展。 在主流的证券行业中，有证券登记托管公司来保证公司的股票的权益同市场中流通的交易记账保持一致。也就是说，美国证券行业中交易的苹果公司股票是能够真正对应苹果公司股票的各种权益。这样的证券登记公司是每个证券市场的核心基础设施组成部分。由于这样的登记托管公司的重要性，它通常被定义为系统性质的重要的金融机构（Systemically Important Financial Institution， SIFI）。这样的机构的运行绝对不能中断。如果它中断正常的运行 , 金融市场就无法正常运行。 区块链技术以分布式记账的方式为金融行业提供了一个新的市场基础设施。在其之上一定会产生和流通数字货币和数字资产。而这样的新型的货币和资产形式的产生和流通都必须是在监管的范围之内运行。在目前的美国市场，美国金融监管已经明确表明市场可以在合规的前提下发行并流通美元数字稳定币。所以在这个发展方向中的下一个阶段就是如何在合规的条件下生成并流通数字资产。 在目前的美国证券市场，执行登记的机构包括 DTCC 以及持有 transfer agent 牌照的公司。 DTCC 负责美国所有的上市股票的登记托管。具有 transfer agent 牌照的公司可以登记托管那些未上市的公司的股权以及其它权益。在目前的美国证券型通证行业，具有 transfer agent 牌照的公司来提供实际的权益同其数字化形式的对应。 对于加里 . 根斯勒领导的 SEC 来说，它在此方面的一个可能的选择是设立一个新型的加密数字资产登记牌照。现有市场中的参与者，不管是 DTCC 还是具有 transfer agent 牌照的公司，都可以申请此牌照以开展此方面的登记业务。SEC 的另外一个选择是做出政策声明，说明 DTCC 在其目前所赋予的职责范围内，同样也可以提供数字资产的登记服务。我认为 SEC 很可能设立一个新型的加密数字资产登记牌照，而不会将这个业务赋予现有的持牌机构。这是因为加密数字资产的应用范围更广。它不会只限于证券产品，它需要更多的行业参与来保证这样的机构充分发挥其能够发挥的作用。 (责任编辑：admin) |