撰文：谷燕西，美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业的研究和从业者 加里 . 根斯勒被拜登政府提名为新一任的 SEC 主席。加里 . 根斯勒在奥巴马政府期间担任 CFTC 主席。在此期间，他强硬地推动了一系列的改革，对美国的数百万亿美元的金融衍生品市场制定了更加完整的监管规则。在离开政府部门之后，在过去的几年中，他担任 MIT 斯隆商学院的教授。他的主要研究领域就是区块链和加密数字金融。他因此对这个行业中的发展机会以及存在的问题有着清楚的认识，并且有自己的判断。鉴于区块链技术以及加密数字金融在证券交易领域中的发展，他对这个领域中的应用也有非常深刻的研究和自己独特的见解。现在他担任 SEC 主席，他一定会在监管方面推动区块链技术以及加密数字金融在美国证券行业中的应用。 在此方面的各种发展趋势当中，新型的数字资产交易所的性质，职能以及监管是必须要解决的问题。市场的发展需要监管给出明确的指导。预期这会是加里 . 根斯勒上任之后，会尽早解决的一个问题。本文基于区块链技术的应用潜力以及美国此方面的发展现状，对美国新型的数字资产交易所的发展做出一些预测。 加密数字资产交易现状美国目前提供加密数字货币和数字资产交易业务的有两类交易机构。一类是加密数字货币交易平台。这些平台包括 Coinbase 和 Kraken。这些交易平台提供主流加密数字货币的交易服务。交易媒介是以法币为主。 Coinbase 在积极推动美元稳定 USDC 的使用。USDC 是基于美元按照 1:1 的比例的方式产生发行的。这些交易平台都是基于中心化的技术系统。它们持有的牌照是美国各个州颁发的货币输送牌照（money transmitter license）。 另外一类交易平台是证券型通证交易平台。这些交易平台自 2018 年开始在美国出现。这些平台持有 broker dealer 类中的 ATS 牌照。它们可以基于这些牌照，按照另类资产的相关监管要求，在美国全国范围内提供数字化的另类资产的交易服务。这些另类资产如基于不动产的权益和私募基金的份额。这些交易平台是基于分布式记账技术。这样的交易平台是以美元作为交易媒介。由于美国现有的监管制度对另类资产交易的限制，所以这方面的业务开展的非常缓慢。 交易所牌照鉴于加密数字资产的底层技术的特点，能够定制的数字金融产品，能够支持的稳定币种类，能够提供的交易方式，特别是能够触及的用户范围，所以很难将加密数字资产交易纳入现有的证券交易所或 ATS 系统。如果这样实施的话，就无法充分发挥出区块链技术能够带来的价值。所以预计 SEC 会设置一个新型的数字资产交易所牌照。这样的新型的数字资产交易所交易的产品包括加密数字货币，证券型通证以及其它类型的加密数字金融产品。这个牌照会是在美国国家层面，是在 SEC 的直接监管之下。 (责任编辑：admin) |