Fair Launch（公平启动）将流动性挖矿带到了一个新的高度。正如其名字所言，流动性挖矿通过向参与者分发管理代币是他们持有协议的“股份”。从传统金融的角度来看，流动性挖矿可谓十分慷慨，因为这就好比社交媒体公司给予KOL或者特斯拉给予早期顾客公司股份。

然而，当流动性挖矿焕发生机之时，公平启动的出现却另辟蹊径，它要求代币将百分之百分发给社区。

根据Hasu所总结的， 公平启动的主要原则可以概括为：

◆所有参与人必须通过工作或资本获取代币

◆参与的过程不需要被准许

◆没有人具有代币的早期获得权（No Early Access）

没有对创始人的代币分配

为了说明公平启动和传统项目启动模式的区别， 我们将遵循上述的原则，对Uniswap 和Yearn进行分析。Uniswap是一个由VC孵化并启动的项目，而Yearn的启动则开启了DeFi领域公平启动纪元，即将YFI代币100%发放给社区。

所有参与人必须通过工作或资本获取代币

作为开采YFI 的唯一途径，参与者需要提供资金给Curve和Balance的YFI代币池，即提供YFI代币交易的准备金。考虑到参与者所提供的资本量是代币分发的唯一标准，整个过程还是对诸如巨鲸或者加密基金这样的大型流动性提供者有利。

与此同时，通过传统途径而非公平启动的项目也大多遵照这一条原则。比如说，由于主导流动性供应与协议开发，包括a16z, Paradigm, Parafi 等在内的Uniswap早期投资者获得了17.80% 的代币分配，创始团队则占有了21.51% 的UNI。

尽管如此，UNI的发配并未完全遵循上述原则。值得注意，12万个失败交易的地址（他们并未对协议的发展做出贡献）也同样各自获得了400 UNI代币空头。

参与的过程无需被准许

对于公平启动的项目来说，虽然创始团队或内部人士因为掌握第一手信息而可以抢先一步进行挖矿，但消息同样可以迅速在社交媒体上传播。只要获取这个信息，参与者就可以与其他人一样平等地参与挖矿。以YFI为例，在挖矿启动的第一天 （7月17日），只有9个地址收获了YFI。第二天则有363个地址。而发生在7月25日的挖矿的高峰期则有3550个地址获得YFI 代币（虽然其中很多是从二级市场获得的）。

资料来源：Etherscan.io

相较于任何人都可以平等地参与YFI 代币的分配，Uniswap却通过多轮次（其中一些轮次只针对机构参与者）进行代币分配。比如说，2019年Uniswap从Paradigm获得了种子融资，并在在次年8月获得a16z领头的1100万美元A轮融资。这些资金被后续用于扩大团队与Uniswap v3的搭建。 (责任编辑：admin)