ETH衍生品各方混战 , 中心化、去中心化方案谁更胜一筹

ETH 2.0 信标链已经正式上线，ETH 2.0 Staking 进行的如火如荼，目前已有超过 90 万枚 ETH 进行了 Staking。由于 ETH 2.0 Staking 需要运行节点，且有严苛的惩罚机制，所以普通用户是难以独立参与的。且最为关键的是，参与 Staking 的 ETH 预计在 2 年内是无法取出的。基于以上重重阻碍， ETH 2.0 Staking 服务商应运而生。目前行业内大量交易所、专业服务机构、独立项目方、钱包等已经深入参与到了 ETH 2.0 Staking 服务中来，这些服务极大的提升了 ETH 2.0 Staking 的进程，也为用户提供了有价值的服务。具体一点的话，目前币安、火币等知名交易所，比特派、TokenPocket 等知名钱包，HashQuark、鱼池等搭建服务平台，以及海外的很多平台都提供了 ETH 2.0 Staking 服务。Coinbase 也预计将于 21 年第一季度提供 ETH 2.0 Staking 服务，毫无疑问用户参与 ETH 2.0 Staking 渠道是非常多的，操作是非常方便的，但还是要仔细辨别靠谱的参与渠道。由于 ETH 2.0 的开发进度问题，目前普遍认为参与了 Staking 的 ETH 在 1-2 年内是无法取出的，也即丧失了流动性。为了解决这个问题，很多服务商都提供了流动性解决方案，让用户参与 Staking 没有后顾之忧。具体的方案，一般都是给用户发行 ETH 衍生代币，衍生代币代表了 Staking ETH 的赎回权以及收益权，衍生代币一般都具有可交易、可流通等特性。比如币安、火币发行的 BETH，Bifrost、Ankr 的 vETH、aETH。在释放流动性方面，币安、火币将会上线 BETH 相关交易对，让用户的衍生代币能够变现，从而间接释放流动性。而非交易所发行的 vETH、aETH 将会通过 DEX 实现流动性释放，当然也有可能接入中心化交易所。本文并不探讨用户应该使用哪种方式来进行 Staking，这和用户的使用习惯密切相关，而是想聊一聊 ETH 2.0 Staking 的衍生品。一、中心化衍生品币安、火币、Coinbase 等交易所都已经或者即将开放 ETH 2.0 Staking 服务，这一点毫不奇怪。由于用户对于顶级交易所有着天然的信任，且用户量巨大，可以想见的是交易所一定会获取到不小的市场份额。币安目前已经上线了 ETH 2.0 Staking 服务，用户可以存入任意金额的 ETH 进行 Staking。币安使用的流动性解决方案是发行 1:1 的衍生代币 BETH。用户获得的 Staking 收益将以 BETH 的形式发放到用户账户内，在一段时间之后将会开通 BETH 交易对，释放 Staking 资产流动性。从火币发布的公告看，也是类似的机制。在 ETH2.0 能够转账之前，Staking 奖励是无法移动的，在这里就会有一个 Staking 奖励是否发放、以及如何发放的问题。币安、火币的解决方案是直接发放给用户，此种机制是符合交易所特性的。交易所发给用户的也只是一个记账凭证，如果用户兑换成真实 ETH 后进行提现，多出来的份额将由交易所垫付，这对交易所来说并不成为问题，毕竟真实的 ETH2.0 代币就在那里，交易所是不需要有太大担心的。所以 BETH 和 ETH 将一直是 1：1 的映射关系，当 ETH2.0 可以转账时，将能够按照 1:1 赎回 2.0 上 ETH。因为这种严格的 1:1 映射，如果使用场景不够丰富，则 BETH 将会产生折价。

这里让我们考虑一个问题。由于是 ETH 相关衍生品，代表了 ETH 的赎回权，从技术上说接入 DeFi 毫无难度，如果能够接入也将是交易所在 DeFi 领域拓展影响力的有效方式。但 DeFi 协议会接受吗？虽然很显然交易所想要让自己发行的资产被 DeFi 接受，但从过去的发展来看，币安、火币等发行的 BUSD、HBTC 等在 DeFi 生态内并未被广泛接受。这和 DeFi 的属性有明显关系，DeFi 平台、用户对资产属性的去中心化更加看重，对中心化交易所多多少少都有些不信任，这阻碍了交易所发行资产在 DeFi 世界被广泛接受。回到 ETH 2.0 衍生品问题上，可能会面临相似的结果。二、去中心化衍生品在融入 DeFi 生态方面，基于智能合约的去中心化的衍生品毫无疑问更容易被接受。这一领域目前主要玩家有 Bifrost、Stkr 和 Stafi。目前 Bifrost、Stkr 的 ETH2.0 Staking 服务都已经上线，且智能合约都经过了审计，目前都在推进 ETH 衍生品融入 DeFi 生态。Staf i已经发布了 ETH 2.0 Staking 服务相关文档，但还没有正式上线服务。从原理上看基于智能合约的 Staking 服务平台平台多有相似之处，其核心在于如何在去信任的情况下实现用户资金的安全。目前这个赛道玩家不多，上线了服务且知名度比较高的也就 Bifrost 和 Stkr。长期耕耘 ETH 2.0 Staking 业务的 Rocket Pool 因为目前 ETH 2.0 的现状暂时停止了网路的推出，这个下文会有介绍。下面分别介绍其模式。 Bifrost Bifrost 是专为 Staking 提供流动性的跨链网络，获得了 Web3 基金会的 Grant，同时也是 Substrate Builders Program、Web3 Bootcamp 成员。作为专业的 Staking 流动性解决方案提供商，自然不能缺席 ETH 2.0 这一最大的 Staking 市场。Bifrost 于 11 月底宣布上线了经审计的 ETH 2.0 Staking 服务，并同时开启了铸币挖矿。在基于智能合约的 ETH 2.0 Staking 服务中，一共有三个参与方，分别是 Staking 用户、节点和合约管理方。Bifrost 的节点是和专业节点服务商合作搭建的，这个也是很多交易所、钱包所选择的方案。此种模式的核心在于如何以去中心化的方式保证资产安全。具体来说，Bifrost 将分为四个阶段将 vETH 实现完全去中心化，目前处于第二阶段，由于 Bifrost 主网暂未上线，所以现阶段 Bifrost 会与多签机构（ 5 家机构）共同发起多签操作，使用 BLS 门限签名技术在线进行安全多方计算并将用户的 ETH 存入存款合约。每个存款凭证都由多方共同保管，而非单一机构掌控，从而实现部分去中心化，而当 Bifrost 主网上线后，vETH 将会成为 ERC20 和 Substrate Base 双协议并存的资产，同时在 ETH 2.0 支持智能合约部署后与 Bifrost 主网互联以实现 vETH 的完全去中心化，这将在 vETH 发展的第四阶段完成。在具体的参与方式上，手机端 imToken、TokenPocket 等钱包都已经实现了支持，也可以去官网直接参与，更加便捷。钱包端如下图所示 Stkr 和 Bifrost 的 vETH 铸币挖矿都在同一个版块。 (责任编辑：admin)

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