Chain Hill Capital：牛市中的低位买入策略(3)

数据来源：lookintobitcoin 逢低买入策略 1. 牛市中回调的幅度和持续时间我们可以从两个角度寻找价格回调的规律。 •从回撤开始到最低点的跌幅 •从回撤开始到最低点经历的时间接下来，我们按照图6中划分出的牛市阶段，统计这些时期内5%以上回调的情况： •90％的回调幅度小于35％，60%的回调幅度小于20％，35%的回调幅度小于10% •75%的回调在23天内达到最低点，50%的回调在7天内达到最低点

根据下跌幅度的规律，一个简单的逢低买入规则是： •当回调达到20%的时候是很好的买入时机 •当回调达到35%的时候是绝佳的买入时机但是，如何判断一次回调什么时候结束呢？下跌到10%是最低点了吗？还是会继续下跌到20%、30%，甚至更多？是否可以从回调的持续时间寻找规律，是否回调的时间越长、幅度就越大？从图8可以看出，回调持续时间没有明显的规律（时间与跌幅之间不存在显著关联）。例如：有一个幅度41%的回调用了3天的时间，有个21%幅度的回调却用了44天，而有些5%的回调用了10天。下跌幅度10% 到 20%的回调的持续时间也看不出明显规律，从1天到1个月都有可能。也就是说，很难从时间的长短去预判回调何时达到底部，并精准的在底部买入。因此，更实用的一个逢低买入策略是分批建仓，而不是按照固定的回调幅度一次建仓。比如说，从回调10%开始买入，一直加仓，直到达到35%的回调。 2. 何时会发生回调另外一个问题是，回调一般会在什么时候？在牛市的早期阶段还是晚期阶段呢？通过加入回调开始时的Mayer倍数，发现如下规律：（1）在牛市的早期、中期、晚期，都存在回调机会；（2） Mayer倍数位于 [1.15,1.35] 和 [1.63,1.83] 两个区间内发生的回调最多，分别是27%和30%；（3）所处牛市阶段和回调的幅度之间不存在显著关系。需要注意的是，虽然在牛市的不同阶段都有逢低买入的机会，但是由于总体趋势向上，到比较晚期的时候，即使出现较大的回调，相对于早期的低点依然是较高的点位。因此，牛市早期阶段的回调是最佳的逢低买入时机。结合历史数据来看，Mayer倍数在 [1.15,1.35]区间时有较多和较好的买入时机。

3. 策略总结综上所述，本文提出的牛市中的逢低买入策略方法总结如下：（1）本策略适用于牛市中适合建仓的阶段，即Mayer倍数位于[0.95-2.4]区间。对于[0.95-2.4]区间的理解是，以Mayer倍数从底部位置向上突破0.95为起点，随后保持上升趋势，直到达到2.4为终点。（2）在（1）定义的期间内，出现回调后可以进行分批建仓： •回调达到10%左右，建仓1/3； •回调达到20%左右，建仓1/3； •回调达到30%左右，建仓1/3；注意：具体建仓比例可以根据自身情况进行调整。（3）相比于牛市晚期，牛市早期阶段的回调是更好的买入时机（可以通过Mayer倍数大小判断）。结合历史数据来看，Mayer倍数在 [1.15,1.35]区间时有较多和较好的买入时机；（4）本策略适合长期投资者。说明再次声明，本文不是投资建议，本文仅仅作为参考和交流目的。投资者还需要结合自己的专业能力和信息获取能力，制定符合自身实际情况的投资策略。此外，以上涉及的指标并不是完美的，比如说，随着比特币逐渐成熟，波动率预计会逐步下降，Mayer倍数的波动范围也会随之改变。因此，不管是适合建仓的阈值，还是牛市顶点的数值都可能会需要下调。因此，投资者还需要参考其他指标和基本面情况的变化。 (责任编辑：admin)

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