Chain Hill Capital：牛市中的低位买入策略
时间:2020-10-23 14:54来源:未知 作者:admin 点击:
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注意：本文不是投资建议现在是牛市吗？首先，让我们来回答一下这个问题，比特币现在是处于牛市阶段吗？如果是，那目前牛市进行到了哪个阶段？在回答这个问题之前，让我们先理
注意：本文不是投资建议
现在是牛市吗？
首先，让我们来回答一下这个问题，比特币现在是处于牛市阶段吗？如果是，那目前牛市进行到了哪个阶段？在回答这个问题之前，让我们先理清投资比特币的基本逻辑。
1. 比特币是最好的价值存储。
诚然，由于比特币的历史只有11年，它的用户还只有6000多万，因此比特币作为价值存储的共识度还无法跟黄金相提并论。但是从其他任何一个价值存储的衡量标准来看，比特币都比黄金更具优势：
•从稀缺性来看，比特币是世界上已知的唯一一个具有固定供应上限的大型可交易资产。
•从流动性来看，比特币是唯一一个7*24全球交易的资产；
•从便携性来看，相比于笨重的黄金，比特币只需要一串私钥就可以被携带到任何一个地点。
因此，一切只是时间问题，当越来越多的投资者意识到比特币的这些优势，它最终会超越黄金的市场规模。正如所有的革新技术一样，这个过程将是“gradually and then suddenly”（慢慢积累，瞬间巨变）。
2. 比特币处于早期采用阶段。
从技术接受S曲线的角度看，比特币现阶段还处于“早期接受者”阶段，如果长期持有，早期进入者可以享受到“大众”采用阶段的巨大红利。另外，虽然具备更好的价值存储特性，但比特币的市值目前比黄金小50倍。这些意味着，比特币未来增长潜力巨大。
3. 数字黄金的叙事正在增长。
史无前例的政府干预和宽松货币政策给市场带来了空前的通货膨胀预期，这正在成为加速比特币广泛采用的催化剂。Stone Ridge（AUM100亿美元）买入了 1.15亿美元的比特币。保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）公开透露， 他准备将旗下对冲基金Tudor BVI（AUM222亿美元）1%-2%的资产投入到比特币。美国多个公共养老金已通过基金经理进入到比特币投资。最大的数字资产信托基金Grayscale2020年第三季度流入10亿+美元资金。除了以上传统资产管理公司，我们还看到了一个新的趋势，那就是传统企业正在使用比特币作为储备资产。纳斯达克上市公司MicroStrategy将其5亿美元资产负债表的85％（4.25亿美元）投入了比特币；金融技术公司Square宣布购买了约5000万美元的比特币（约占资产的1％）...我们看到越来越多的主流群体开始认可比特币对冲通货膨胀的价值。持续的零利率环境和QE将继续推动需求，趋势才刚刚开始。
我认为以上几点是比特币最重要的基本面，而结论是：比特币还有巨大的上行空间，其最核心的投资策略是长期持有。当然，这并不意味着我建议普通投资者在任何时候都可以all in到比特币上面。选择恰当的市场时机和合适的投资策略才是更好的参与方式。下面我将通过一些指标和数据简单分析一下当前的市场周期和阶段，然后我将介绍一种实用的低位买入策略。
链上指标显示，当前供需结构呈现牛市初期特征
1.长期持币人 vs 投机者
 数据来源：灰度投资。图中灰线代表长期持币人的占比，绿线代表的是投机者占比，蓝线是比特币价格
当前，市场上长期持币人占比在不断增长，而投机者占比在下降，这表明市场处于积累阶段。
持有时间超过一年的比特币占比（图2中的黄线）达到了60%以上，这部分投资者经历了多个百分之几十的价格上下波动，但依然持有该资产。即使在2020年3月12日经历了50％的价格下跌也没有抛售。因此，目前由强者持有的1100多万个比特币在短期内交易的可能性非常低。
(责任编辑：admin) |
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