而另一方面，在加密市场已经推出的加密资产中，Tether 旗下的稳定币 USDT 是加密市场中十分重要的一环。相比于价格波动剧烈的比特币来说，USDT 更像是一个点对点的加密电子现金。随着人们对 USDT 的需求愈加强烈，仅在 2020 年，USDT 已增发 110 亿枚，价值达到 150 亿美金，其年内市值有望达到 200 亿美金。

　　而为了迎合传统投资者的需求，合规稳定币的发展势头仍不可小觑。合规稳定币的代表有 Gemini 推出的稳定币GUSD、Circle 旗下的 USDC 以及近期 Paxos 与币安合作推出的稳定币 BUSD。

　　相较于 USDT 的规模，合规稳定币的市场体量要小很多。由于监管部门每月都会对合规稳定币的持有账户进行账户审计，且如相关交易账户被发现存在任何问题，会面临资产冻结等情况。这对于频繁交易者来说是十分麻烦的，但对于使用稳定币进行价值储存的用户来说，合规稳定币则是更好的选择。总体来说，对于有大资金量、希望长期持有稳定币的投资者来说，合规稳定币是更加安全稳妥的。

　　加密衍生品市场

　　熊市期间，用户对于没有剧烈波动的市场仿佛失去了兴趣，然而衍生品的火热又把许多已经离场的投机者们吸引回加密市场。

　　相比于保证金杠杆交易，期货合约交易更加简单且刺激，不用借币还币，杠杆最高可达 125 倍，这对于钟爱投机的加密货币用户来说诱惑巨大。

　　今年 3 月，中心化交易平台的衍生品交易量攀升至 6000 亿美金，虽然随后有所回落，但在今年 8 月时再次冲至 7000 亿美金，创下历史新高。数据的浮动表明越来越多的用户开始接受衍生品作为投资工具，不管是用来对冲还是投机。

　　左图为 2020 年 4、5、6 月各大交易平台的衍生品交易量；右图为每月的衍生品及现货的交易总量。

　　此前市场更多会将「合约交易」与 BitMEX 相联系。2020 年的加密市场正在经历一场悄然变革，火币在不知不觉中已经赶超成为合约交易「大所」，其月度合约交易量在今年五月达到了 1800 亿美金，紧随其后的是 OKEx 和币安。

　　同样是在今年 2 月-3 月，衍生品及现货交易量都几乎达到了一年峰值。但对于现货与衍生品之间的交易情况，可以清楚的发现，衍生品交易量仍远不及现货。造成这种情况的原因主要是由于合约交易受限于「交易深度」要求，在开放的币种数量上有所限制；另一方面，大资金对于利用杠杆扩大收益的需求并不大，同时也缺少使用衍生品对冲现货价格波动的意识。

　　除合约之外，期权或将成为接下来中心化加密金融衍生品的核心，在现货与期货合约交易量继续走高的背景下，期权对冲的需求量预计会加速上涨。当前期权市场仍以 Deribit 为主，2020 年 8 月 Deribit 月交易量为 40 亿美金，预计一年内期权交易量可以实现一倍的增长。 (责任编辑：admin)