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全面解析合成资产机制设计、应用类别与发展趋势 (5)

时间:2021-06-11 17:00来源:未知 作者:admin 点击:
采用动态债务比率:一般抵押类项目采用静态债务比率。就是只要抵押物,如 Ether 价格和借出债务之间的比率不低于平仓线,那债务不会出现问题,随时

采用动态债务比率:一般抵押类项目采用静态债务比率。就是只要抵押物,如 Ether 价格和借出债务之间的比率不低于平仓线,那债务不会出现问题,随时可以赎回。但是 synthetix 采用了动态债务比率,比如在铸造 sUSD 的过程中,一开始要求是 500%,那之后若 SNX 跌价,抵押比率下降,平台会要求用户额外抵押,以保证抵押比率随时大于等于 500%。这样做的 worst case 就是 minter 需要随时有抵押 SNX 的需求(但是可以增加 SNX 的买压),另外就是 minter 不会爆仓,除非跟不上调整节奏。其他一些 defi 抵押品 defi 协议都有平仓线的要求。

基于债务池的交易所:除了 mint 资产以外,Synthetix 还提供了基于债务池的交易所。没有交易对手以及流动池,大家只有一个中央对手方-债务池。当交易 sUSD 到 SBTC 时,相当于债务池收回了 sUSD, 印制了等量的 sBTC。债务池实际上是共担债务的,因为 s 资产价格变动,从初步抵押的过程到价格变动,所有的债务会在不同 minter 上重新分布,所以就算什么也不做,个人债务也会因 s 资产交易而变动。

这对于 trader 来说,可以用来表达某一类资产的偏好,比如看好 BTC,就去印 sBTC,这样 sBTC 价格上升,获利会增加。由于动态调整,还会节省出更多 SNX,若出现债务增加,还要进行更多的 SNX 抵押。印制 sUSD 去换取什么样的 s 资产,很有讲究。

建立在 Terra 上的 MirrorProtocol

Mirror 是建立在 Terra 网络上的合成资产协议,其发行的合成资产被称为 mAssets。mAsset 会模仿现实资产价格变化。mAsset 的铸币是完全去中心化的,可以接受多种类型的抵押品,并保证抵押品数量充足。Terra 上的交易所 Terraswap 上可以建立 mAsset 的 UST 交易对。Mirror 也有自己的 Mirror token, 可以让流动性提供商获得奖励。

Mirror 里面有四类角色:

Trader:在 Terraswap 上买卖 mAsset 的用户,组合暴露在合成资产之上。

Minter:真实制造合成资产的人,会和协议进入到一个 CDP 协议 , 抵押资产必须要高于 mAsset 的最低需求。因此,minter 实际上对合成资产是做空的。只要抵押资产比率高于最低要求,则抵押品可以被撤回。Minter 可以通过燃烧 mAssets 或者添加更多抵押品来调节抵押品比率

LP:LP 添加等量的 mAsset 和 UST 去对应的 Terraswap 池子,会增加合成资产的流动性 LP 拿到 LP 凭证可以获得更多的池子收益。

Staker:抵押 LP tokens 和 MIR tokens, 才可以获得 MIR tokens。LP token 持有人可以获得 MIR 从通胀受益,MIR staking 可以获得 CDP 费用。如果用户抵押 MIR,他们可以参与治理并有一定的投票权。治理就是新的 mAsset 进入白名单,以及参数的改变。

Oracle feeder:用来提供准确的和准确的外部报价,并且是唯一一个可以进行更新资产价格的账户。对整个运营非常重要,社区会通过治理进行谨慎选择和替换。目前使用的是 Band protocol。 (责任编辑:admin)

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