简介

DeFi代币最近一直是加密货币市场中表现最优异的部分。它们出现这种增长的主要原因可以归结为一个因素：它们可以累积价值。大多数DeFi代币模型都是以这样的方式设计的，代币持有者按比例受益于网络使用和发展。事实上，许多最流行的模型的运作方式与传统的股权类似，持有者根据网络赚取的费用以及治理网络的能力来评估资产的价值。DeFi代币还结合了某种形式的激励设计，以使网络的利益与长期持有者保持一致，Staking就是一个很受欢迎的例子。虽然DeFi代币已经通过了最初的价值捕捉测试，但其中许多模型都可以继续升级。随着时间的推移，更多的实验将阐明如何通过代币从去中心化金融网络中获取最大价值。

使用代币来激励去中心化网络增长的想法并不新鲜。FredEhrsam在关于去中心化商业模式的早期博客文章描述到，我们如何使用代币来帮助解决网络和市场所面临的众所周知的鸡和蛋问题。这种早期实施的问题是，没有办法区分长期投资的投机者或致力于网络的用户。我们在2017年ICO泡沫期间看到了这样的一种现象--代币被卖给了投机者，投机者为了快速获利而迅速换手代币，而将实际网络完全抛在脑后。

从那时起，区块链行业已经能够尝试旨在创建具有长期集中参与者的多面网络的代币模型。特别是DeFi是这种实验的完美温床，这是因为区块链行业的普遍实用性，如staking、借贷和借贷意味着新用户正在加入网络，这创造了一个更大的样本集来测试代币激励。由于这种实验的结果，从而出现了三种不同的代币模式，但是代币结合功能也是非常常见的。

费用代币（现金流）

治理代币（治理权）

抵押品代币(系统再抵押)

有趣的是，许多最成功的代币都包含了这两种功能。许多代币一开始也是作为治理代币，然后希望在代币持有人投票支持和批准的情况下才加入某种类型的费用捕获。这也围绕着许多这些代币的监管分类产生了影响。自然，我们可以预期网络参与者会推动更多的价值获取。

费用代币

费用代币是对DeFi协议产生的费用有加密验证要求的代币。费用通常被嵌入到访问和使用DeFi协议中--与传统金融服务提供商收取的交易费用非常相似。这些费用可以直接传递到持有底层费用代币的Ethereum地址，或者传递到一个总括钱包架构中。到目前为止，费用要么以稳定币、底层网络代币来分配，要么以ETH来分配。

在某些情况下，代币持有者可以投票决定如何使用他们累积的费用。在KyberNetwork的情况下，代币持有者可以使用他们的资金在公开市场上回购KNC，并将其从供应中烧掉。买入与烧毁是通缩的DeFi代币经常使用的一种增值手段。