对于任何 DeFi 协议而言，最具防御能力的护城河是其平台所能吸引的流动性和资产负债表。良好的流动性对于去中心化交易所 (DEX) 是至关重要的，因为对于用户来说，价格是最大的差异因素。拥有更大资产负债表的借贷协议可以吸引更多的借款人 (borrowers)，从而提高支付给放贷人 (lenders) 的利率。

　　双边市场中同时引导「需求」和「供应」的长期挑战 (即供需挑战) 也适用于 DeFi 协议，这正是积极投资者的切入点。

　　例如，采用自动做市商策略的 DEX (比如 Uniswap) 需要在一开始就提供大量的流动性才能使用。能够提供第一个流动性资金池的投资者通过为交易所消除第一个主要障碍，从而能够捕获重大的价值。同样，对于资产负债表至关重要的借贷协议，能够向贷款池注入额外资本的投资者，将能够显著提高从这项投资中获得回报的几率。

　　由于 DeFi 领域的高度信息不对称，加密货币的积极基本面可能会被忽视。一个被广泛关注的积极投资者也可以通过支持和思想指引的方式来提高 DeFi 协议的曝光率。最重要的是，对于那些同时也是他们所投资的 DeFi 协议的高级用户的投资者来说，这些 DeFi 协议是值得信赖的。

　　对 DeFi 进行试用的投资者也可以将对 DeFi 协议的评论和反馈传播给对该协议有着类似兴趣的关注者。这通常是建立起用户和社区成员的最佳方式之一。使用该 DeFi 协议的投资者往往还了解该协议的复杂细节，并可能利用偶尔出现的信息不对称来获利。

　　此外，DAO 正在 DeFi 领域中重新出现，但需要利益相关者的积极参与才能有效。某个 DAO 中投票者的冷漠 (不积极参与治理) 可能会导致出现富豪统治问题，而这会逐渐侵蚀人们对该加密网络的信任。因此，不同投资者群体的存在能够大大增强了协议治理的可信度。

　　因此，我认为将基本面研究与积极参与相结合的加密货币投资方法是可持续回报的最大来源。我们才刚刚开始意识到普通用户和投资者 (即 DeFi 代币持有者) 群体之间这种重叠的巨大潜力。