DeFi 的互操作性和可组合性进一步加速了稳定币的增长，因为不同的金融原语可以构建在彼此的基础之上，从而提供优于中心化的同类产品和服务。

　　例如，无论是像Aave这样的借贷平台，还是像Uniswap或Curve Finance这样的自动做市商流动性池，在各种 DeFi 协议中锁定的价值中，稳定币占了绝大部分。这使得用户能够通过稳定币获得收益，而这在 COVID-19 后零利率环境下越来越难以实现。

　　在不到三年的时间里，DeFi 应用的锁定资产总价值 (TVL) 已经超过 8 亿美元，峰值曾达到 12 亿美元。随着更多的用户接触到 DeFi 并逐渐接受它，这一领域可能会进一步发展。

　　以上所有因素都表明，DeFi 是适合于由智能合约驱动的无须许可区块链的主要产品 / 市场，并且在可预见的未来仍将如此。

　　DeFi 的投资理念

　　所有成功的投资者都有一个指导理念，引导他们做出投资决策。就 DeFi 而言，更重要的是要有一个投资理念可以帮助我们跻身于这个快速变化的 DeFi 领域。我的投资理念可以总结如下 :

　　以基本面为中心进行投资，结合积极的参与，将产生最可持续的回报。

　　大多数加密货币都被错误定价，但基本面因素 在价格发现中逐渐变得重要起来。

　　在传统金融领域，公开市场的信息不对称程度较低，准入范围更广，从而带来更公平的价格发现和流动性溢价。然而，传统市场的这种情况可能与 DeFi 这个新生行业完全相反。

　　加密货币公开市场主要是由非专业投资者主导的，再加上缺乏被广泛接受的估值方法，这表明大多数加密货币公开市场投资者在做出投资决策时并不采用严格的方法。通常情况下，价格是由投机热情和模因决定的，重大消息和交易所上架往往会推动大量的定向运动。

　　鉴于加密货币公开市场的性质，许多在交易所上架的加密货币的 定价 可能比由专业投资者主导的私人市场的定价更不合理。对于那些在交易所上架且市值不到 5 亿美元的加密货币来说，情况尤其如此。

　　这些低市值加密货币缺乏流动性的特点，使它们对既定加密货币对冲基金 (hedge funds)失去了吸引力，因为大多数对冲基金都需要保持流动性资产组合，以应对潜在的投资者赎回。另一方面，加密货币风险基金(venture funds) 往往会忽视这些低市值加密货币，因为这些基金专注于一级市场和股票，在这些领域，它们的感知优势更强。 (责任编辑：admin1)