安全性

对于在自己的区块链上运行的DeFi协议而言，安全性尤其相关，它是吸引竞争者资金的重要优势，也是竞争优势的重要来源。安全性更高的协议为用户提供了更多的信心，因此对高价值交易更具吸引力。Delphi近期采用跨链流动性协议THORChain，贡献了一个出色的范例。THORChain的代币经济学确保其安全性与增加到网络的流动性成正比。具体来说，它确保（资金池中）质押的和（由验证者）绑定的RUNE的总价值至少是流动性池中所有外部资产的3倍。一旦该比率偏离了其3:1目标，THORChain通过调整系统收入取自或流向验证者或流动性提供者来实现这一目标。结果是，从THORChain分叉流动性并不会分叉其效用，因为它没有分叉其安全性。

DeFi协议在上述五个防御维度中拥有越多，效果越好。这五个功能将流动性等因素放大到可以实际开始产生网络效应的地位。

以资产负债表营利的商业模式未来走势

社区资产负债表是DeFi的基础原语。不过，目前DeFi协议对于利用这种汇集的流动性来做些什么的尝试，不过是小荷才露尖尖角。

短期vs长期流动性

当前，协议没有区分短期和长期流动性提供者。这种制度使更多投机的流动性提供者受益，后者从一个协议跳到下一个，以寻求能得到的最高收益。而实际上是长期的流动性提供者为该协议提供了更多的价值。

在传统金融中，非流动的流动性比流动的流动性更有价值：如果客户将货币存入时间更长的定期存款，会比活期储蓄所获得的利息要多。对传统银行，这是一个关键点，因为如果人们可以随时提取全部资金，作为依赖流动性的机构，银行可以很快破产。

MartinKrung，瑞士加密货币分析师

协议如果包含诸如锁定资金、代币奖励分期退出机制、强烈鼓励长期流动性和抑制短期流动性等措施，可能有助于解决这些问题。重要的是不要完全消除短期流动性提供者，因为他们也提供价值，但更重要的是确保协议可以有效地吸引更多的粘性资本。

资金效率和用例扩张

Uniswap通常一天可能只会使用其资产负债表上约25％的资产来促进交易。剩下的75％处于闲置状态，仅在大型交易使资产价格按照Uniswap的定价曲线出现显著上升或下降时使用。这与传统的做市商形成鲜明对比，传统的做市商每天交易的资产远远高于其资产负债表上的资产，经常利用杠杆来进一步提高其资本效率和增加回报。其他协议也是类似逻辑的处理，例如Maker，后者仅将其资产负债表上的18亿美元抵押品闲置在产生零收益的智能合约中；或NexusMutual，仅将其价值7000万美元的ETH资本闲置在资金池中产生零收益。这一清单非常长，但这里凸显了DeFi协议还没有释放其资产负债表的全部潜力。 (责任编辑：admin)