织梦CMS - 轻松建站从此开始!

我的网站

当前位置: 主页 > 竞争币 > 以太坊

简析时下最热的加密货币无限「流动性黑洞」循环

时间:2020-06-17 08:31来源:未知 作者:admin 点击:
当价格上涨、流动性池更深、收益率推高这种良性反馈回路形成之后,所有加密资产都陷入到「流动性黑洞」里。 撰文:Andrew Kang,加密资产风险投资家、市场分析师 翻译:卢江飞 由于
当价格上涨、流动性池更深、收益率推高这种良性反馈回路形成之后,所有加密资产都陷入到「流动性黑洞」里。

撰文:Andrew Kang,加密资产风险投资家、市场分析师
翻译:卢江飞

由于加密货币市场存在基于代币的自动化做市商(AMM),他们设计的业务运营模式可能会造成流动性「黑洞」,这个「黑洞」能从四面八方吸收资产,比如中心化交易所、去中心化交易所、冷存储库等等,最终让 AMM 赚得盆满钵满。下面,就让我来给大家谈谈这个问题。

首先,我们需要了解加密货币市场流动性有一个反馈回路(feedback loops):

交易量➡做市商利润➡专用于做市商的资本➡流动性➡点差收窄➡重复

链闻注:点差是买入价(Bid)与卖出价(Ask)之间的差价。买入价和卖出价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。

从这个反馈回路中,我们发现:流动性自己产生流动性。对于任何一个市场,这个反馈回路都是如此,包括中央限价订单簿(CLOB)交易和集合流动性模型:

简析时下最热的加密货币无限「流动性黑洞」循环反馈回路:更多交易量➡做市商获得更多利润➡提供更多流动性➡点差收窄➡为交易者提供更好的定价➡交易量会变得更多

然而,对于那些刚刚创立的加密货币交易所而言,可能需要面临一个「鸡和蛋」的问题,因为交易所成立初期交易量和流动性都比较低。在起步阶段,不少加密货币交易所都不得不面临一段「反馈回路」艰难时期。不过,流动性挖矿(liquidity mining)提出了一种引导网络效应的新颖机制。

简单来说,流动性挖矿通过代币奖励刺激流动性供应,这种方式可以促使流动性蓬勃发展并吸引更大交易量。这里我们列举两个成功实施流动性挖矿的例子,一个是 Synthetix,他们在实施流动性挖矿之后 sETH Pool 的流动性达到了 Uniswap 总流动性三分之一的水平;另一个例子是 Balancer,在实施流动性挖矿一周之后,其网络总锁定价值达到了 3000 万美元。

简析时下最热的加密货币无限「流动性黑洞」循环

简析时下最热的加密货币无限「流动性黑洞」循环

现在我们再分析另一个情况下自动化做市商设计的流动性「黑洞」模式,即:如果在流动性池内的中心资产是网络原生代币,又会发生什么情况?

举个例子,ETH 是所有 Uniswap 交易市场的中心资产,想象一下,如果 Uniswap 推出自己的网络代币并取代 ETH,会发生什么情况? (责任编辑:admin)

织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容