过去半年，加密数字货币领域已经见证了 DeFi 的现象级爆发，DeFi 解决方案覆盖了几乎传统金融的所有赛道服务，从现货、抵押、借贷等各种衍生品，根据 Debank 数据显示，目前 DeFi 总锁仓量约 167 亿美元。

然而，去中心化期权交易目前仍处于起步阶段。在传统金融领域，期权交易是一个有着数万亿美元规模的市场，世界经济中起着至关重要的作用，而在加密市场加密期权赛道才刚刚取得发展动力。

杨涛表示，按照传统金融市场的发展规律，衍生品的交易额会远远大于现货交易，一般都是 9-10 倍于现货交易的规模，而目前加密期权市场还远未达到这个规模级，这意味着衍生品市场的未来还有很大想象空间。更重要的是去中心化期权作为 DeFi Lego 的组件更容易被其他协议调用，产生更丰富的去中心化产品。这是中心化协议无法做到的。

据 CryptoCompare 报道，衍生品交易量在 2020 年 5 月创下历史新高，围绕加密货币期权的交易活动显著增加。

「数字货币衍生品赛道将会迎来爆发，当然包括期权赛道，从中心化期权交易所 Deribit 的交易量直线上升可以看到明显的趋势。一旦迎来爆发，那将是一个非常大的市场。可以说，未来市场上必然会出现去中心化期权独角兽，就像 Uniswap 一样，甚至可能是比 Uniswap 和 Compound 更大量级的去中心化平台。」

现阶段去中心化期权有什么问题？

随着加密货币期权买方需求的持续增长，市场结构继续趋于成熟。比特币期权的未平仓头寸总额在 12 月 3 日达到 51.6 亿美元后，目前略微下跌为 45.5 亿美元，但增长势头并没有放缓的迹象。

然而，流动性一直是期权市场中最为稀缺的资源，这是由期权本身的产品逻辑决定的。

和现货或期货不同，期权的流动性更难获得。对于现货来说，品类只有一个，期货最多也就几个品类，而对于期权来说，由于有不同的到期日、行权价和看涨看跌选项，因此可排列组合出多种不同的品类。一般来说，期权离到期日越远，流动性就会越差，这被反应在较大的买卖差价中。此外，由于 BTC 或 ETH 波动性较大，因此很难精准地为期权定价，这也是为什么期权的价差往往很高的原因。以上这些因素导致期权的流动性很难获得。

对于期权平台来说，流动性就像是基础设施一样重要，因为只有有了充足的流动性，才有可能有吸引期权买家。

多家主流交易所也在瞄准这一市场，但目前来看吸引流动性并不容易，独占鳌头的仍然只有 Deribit。

BitMEX 于 2018 年启动了期权合约产品，虽然 BitMEX 在期货合约上做得不错，是迄今为止流动性最高的交易所，但在期权合约流动性一直没做起来。主要原因在于 BitMEX 仅允许投资者购买期权，但不能自主发行期权。也就是说，该平台上只有一个期权做市商，而且期权做市商是 BitMEX 平台本身，这意味着期权买家的对手方是控制点差的 BitMEX 平台。 (责任编辑：admin)