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Messari:解析 DeFi 衍生品协议 Perpetual、dYdX、Futureswap 与 MCDEX(3)

时间:2021-07-09 18:28来源:未知 作者:admin 点击:
融资支付是永续市场不可或缺的组成部分,以激励标记价格与指数价格趋同。Perpetual Protocol 使用传统的资金支付方法并实施 FTX 计算融资支付的方法。付款

  融资支付是永续市场不可或缺的组成部分,以激励标记价格与指数价格趋同。Perpetual Protocol 使用传统的资金支付方法并实施 FTX 计算融资支付的方法。付款按小时支付,并基于头寸规模以及永续合约与标的资产指数价格的 TWAP 之间的相对差异。该协议使用 Chainlink 来提供指数价格的预言机。

dYdX

  对于喜欢订单簿交易方法的交易者来说,dYdX 是去中心化世界的理想之地。dYdX 是唯一一个使用传统订单簿的永续交易协议。USDC 作为存储在交叉保证金账户中的单一保证金资产。15 个市场可供交易,市场由协议的核心团队添加。

  与基于 AMM 的平台相比,基于订单簿的 dYdX 为交易者提供了更高级的订单类型。除了 Good-Till-Date、Fill Or Kill 或 Post-Only 订单选项之外,市场订单、限价订单、止损订单和追踪止损订单都可用。做市商需要为每个市场提供流动性,并倾向于通过 dYdX 的 API 接口以算法方式提供。

  与传统的永续市场一样,dYdX 对交易的不平衡方收取融资费率。融资费率是根据指数价格和永续的中间市场样本价格通过算法计算的。这些付款由协议提供便利,但仅在交易者之间进行交换(交易所既不支付也不接收)。

Futureswap

  Futureswap 即将推出的 V3 将对之前的 AMM 进行重新设计。新的 AMM 旨在改进传统的价格曲线,以提供更高的资本效率。根据核心团队的说法,在提供 1 亿美元的流动性的情况下,100 万美元的交易对价格的影响仅为 0.5%。USDC 将成为唯一的保证金资产,极大地简化了向 AMM 提供流动性的过程,并保护 LP 免受无常损失。V3 还旨在提供更高级的交易订单,例如「填充或取消」或让交易者为订单选择价格范围。

  增加可交易市场现在将由治理来决定。该协议使用的新去中心化预言机网络在 V3 中进行了升级,以提高可扩展性和支持多种资产的能力。

  在 Arbitrum 上启动新版本的协议不仅可以加快执行速度,而且也是可组合性的重要组成部分。到目前为止,永续交易协议不得不采用很大程度上隔离的扩展解决方案,从而限制了 DeFi 的可组合性。基于 Arbitrum 将使其他协议能够建立在 Futureswap 之上。

MCDEX

  虽然尚未在 Arbitrum 的主网上运行,但 MCDEX 已经发布了其独特的基于 AMM 的永续交换协议细节。AMM 设计通过利用虚拟保证金改进了经典的 x*y=k 模型,并通过利用专有价格函数围绕指数价格提供更多流动性。通过将指数价格直接纳入 AMM 价格曲线,曲线算法能够跟随指数价格并围绕指数价格聚集流动性,从而为交易者带来更高的资本效率和更低的滑点。然而,随着 AMM 承担更多风险作为协议风险缓解的一种手段,滑点会动态调整。

(责任编辑:admin)
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