编者注：

　　智能合约的出现为区块链的发展提供了重要的必要条件，自此区块链世界开始有了丰富的应用。DeFi是区块链应用落地不可忽略的重要组成部分，很多大型机构和优秀的投资者围绕DeFi的讨论从未停歇。荷兰国际集团银行（ING Bank)一直在分析与研究DeFi空间所面临的风险与机遇，以期待能够对其系统应用进行优化，并且给出应用范本。

　　前不久，荷兰国际集团银行撰写了题为《从去中心化金融中吸取的教训》，并提出了“如果能够是传统金融和去中心化金融服务相结合，将能产生更好的金融服务方式”的关键性结论。在这篇深度报告中，以较为清晰的逻辑深入浅出的拆解了当下DeFi背后的奥秘，带来了关于DeFi的定义、属性、经典用例及可以从DeFi中获取的经验的分享。

　　在上一篇文章《万字报告｜被称为“将颠覆现有金融”的DeFi究竟是什么，它有什么优势？》中我们详细为大家介绍了目前DeFi的构成和重要特性，并且概括总结了DeFi的十个属性，但读者可能对DeFi的应用案例依然存在不少质疑，而在本文中，我们通过对DeFi应用中的经典产品Aave进行详细拆解，以此探讨DeFi如何在金融行业中发挥效用。

　　以下是链集市团队的编译内容，供诸位了解学习，希望能对你有所启发。因为论文较长，我们将分三次进行推送，以下请enjoy:

　　Aave是一个开源的非托管流动性协议，用于赚取存款利息和借入资产。同时Aave是一个运行在以太坊区块链上的去中心化应用程序。

　　从本质上讲，Aave是一个流动性协议，完全通过以太坊上的智能合约来运作。贷款不是在Aave中单独匹配的，而是依赖于集合资金，以及借款金额和抵押物的数量。这使得Aave的即时贷款成为了可能。Aave可以被视为一个开放的借贷协议，为可贷资金提供一个市场（协议），其中中介在传统金融中扮演的角色被一组智能合约所取代。

　　使用Aave的借款人必须锁住抵押品，这些抵押品必须大于他们从贷款池的 “储备 ”中获得的贷款价值。Aave的所有借款头寸都有抵押物支持。贷款池 “储备金 ”接受贷款人的存款，贷款人使用Aave来赚取存款的利息。当贷款人向Aave存款时，他们会收到其存款的生息代表，称为 “aToken”。贷款人从他们的存款中赚取的利息数额（以aToken表示）是在智能合约中通过算法确定的，并以该资产的供需为基础。

　　对于Aave中的借款人来说，资产在任何特定时间的资金成本取决于从该资产的“准备金”中借入的资金量。如果一项资产的“储备”因高借贷而降低，那么该资产将随之产生高利率。

　　Aave的利率策略是经过校准的，以管理流动性风险和优化利用率。利率模型被用来管理流动性风险，通过用户激励来支持流动性：当资本可用时，有低利率以鼓励贷款，当资本稀缺时，有高利率以鼓励偿还贷款和增加存款。Aave中资产的借款利率来自于这些资产的'利用率'。利用率是指从储备金库中借入的储备金的百分比。一个资产被利用（借入）的越多，它的利率就越高。 (责任编辑：admin)