摘要：本文会定义何为合成资产，然后主张：合成资产的交易平台让 DeFi 可以投资传统金融不能投资的 “新型垃圾资产”。就像 YouTube 让新形式的小众视频内容得以繁荣一样（你想想那些开箱评测视频，或者 Twitch 流视频），合成资产也会让我们还不能想象的金融产品得以出现。

　　在 UMA 工作的时候，我们经常被问到：“什么是合成资产？”

　　在今年早些时候的 Bankless 博客中，David、Ryan 和我快速得出了一个简单的定义：“合成资产就是炼金术”。合成技术将一种资产转变成另一种资产。

　　具体来说，这种炼金术看起来是这样的：

　　总结一下：担保品与一个支付函数相结合，就创造了一种合成资产。举个例子，MakerDAO 创造的 DAI 可以归结为：

　　反思其中的原理，然后把这个概念普遍化，你会发现它非常强大。如果你能以任意资产为担保品，结合任意支付函数，那会怎么样？

　　那你就可以创造任何东西的合成资产。

　　换句话来说：任意担保品 + 任意支付函数 = 无限种合成资产

　　合成资产的一些例子

　　你想创造黄金的合成资产？容易。

• 　　担保品（USDC）+ 支付函数（USDC * 1 盎司 黄金） = 合成资产（GLD 代币）

　　追踪 Bankless 推特关注者的 Token？也没问题。

• 　　担保品（USDC）+ 支付函数（USDC * Bankless 推特账户的关注者数量） = 合成资产（BNKLES 代币）

　　合成的 NFT 指数跟踪代币？也就那样。

• 　　担保品（USDC）+ 支付函数（USDC * NFT 指数值） = 合成资产（NFTINDEX 代币）

　　这就是以太坊上的合成资产的真实威力 —— 你可以为任何东西创造对应的金融资产。看这个直播的回放：当 Ryan 真的理解了这些信息之后，他完全惊呆了。

　　怎么做到的呢？

　　炼金术的核心在于我上面提到的 “支付函数”。支付函数定义了你合成出来的东西到底是什么，反过来说，你创造合成资产的可能性，也仅受限于支付函数的可能性。

　　这就是 UMA 协议 的亮点：UMA 让开发者可以定义几乎任何可以想象到的支付函数。

　　因为 UMA 的合约是 “无价格的”，不需要任何链上价格数据。仅在清算发生 “争议” 时，才需要链上价格数据 —— 而争议情形是很少见的。（一个有趣的数据：在 UMA 上线以来的 10 个月里，我们只出现了 6 起争议，也就是只请求了 6 次链上数据，就保护了总计超过 2 亿美金的锁仓价值。）

　　再换句话来说，UMA 让你可以定制几乎任何支付函数，但又不需要你实际向区块链输入任何价格数据。所以你花上一个下午，就能开发出几乎任意类型的合成资产。 (责任编辑：admin)