现阶段，衍生品领域主要包含合成资产、杠杆及永续、期权三个垂类。因本部分我们主要关注交易生态，因此主要对杠杆及永续、期权两部分进行阐述，合成资产则归入下一步部分“资产及其管理类”。

　　整体而言，衍生品仍由合成资产主导。从数据看，三季度衍生品整体锁仓值较二季度增长 160%，达 2.93 亿美元，占 DeFi 总锁仓值比例由季度初的 15% 下降至季度末的 7%，9 月下旬热度退潮趋势较借贷和DEX更为明显。

　　（1）杠杆及永续（3个）

• 　　dYdX （https://dydx.exchange/，未发币）

　　dYdX 是由 a16z 和 Polychain 领投的去中心化交易平台，支持借贷、现货、杠杆和永续合约交易。目前，dYdX 支持以下主要功能：交易：现货交易、最高5倍杠杆交易、以及最高 10 倍的永续合约交易；借贷：支持 ETH、DAI 和 USDC，初始质押率 125%，同时支持闪电贷功能。

　　dYdX 可谓 DeFi 领域最早的去中心化杠杆交易平台之一，其借贷业务及永续合约交易量在今年增长较为显著。

　　对于杠杆交易，dYdX 采用订单簿模式撮合，对于永续合约交易，价格指数取自各中心化交易所的价格指数。

　　2021 年，dYdX 计划基于以太坊 Layer2 来提高交易平台的扩展性并降低交易费用，同时，dYdX 会怎样进行去中心化治理也会是一个值得期待的事件。

• 　　DerivaDEX （https://derivadex.com/，代币：DDX）

　　DerivaDEX 是由 Polychain Capital、Dragonfly Capital、Coinbase Ventures等基金投资的、去中心化合约交易协议，创始人为前DRW资深交易员，顾问包括知名程序员 Phil Dalian 及区块链咨询机构 Gauntlet。

　　当前，处于发展初期的去中心化衍生品交易所存在这样一个不可能三角：性能、自治和安全。DerivaDEX 采用受信任的硬件和独特的架构解决了这一困境。其特点在于：

• 　　DerivaDEX 采用可信执行环境抵御单点故障和审查问题；

• 　　DerivaDEX 采用开放式订单簿和链上结算部件，可提供高性能、高效率的体验；

• 　　DerivaDEX 使用的流动性挖矿模型可以激励人们参与 DerivaDEX 的治理和运营。

　　目前，DerivaDEX 上线的保险挖矿鼓励用户将质押资金用于保险基金，让不断增长的保险资金为用户提供风险保障。交易协议计划于 2021 年一季度上线。 (责任编辑：admin)