DeFi之道丨Hasu：Token是引导DeFi网络效应的关键(2)

如果你很早就开始使用比特币，那随着比特币暴涨，那你将获得丰厚的回报。因此，真正的诱因就是要早参与。但是，如果你将它与以太坊上最大的DEX Uniswap进行比较，那你会发现，后者没有这种激励作用。如果你是Uniswap的早期流动性提供者或交易者，那么你会遇到更糟糕的情况：糟糕的UX，市场缺乏流动性，并且没有有机的交易者。这并不意味着不可能会有早期采用者，但是他们必须立即找到对他们有用的系统，这对于早期网络而言是一个巨大的限制。想象一下，如果BTC无法升值，而拥有它的唯一动机就是利用它进行即时交易，那么它在今天很可能就不会继续存在，因为这些用例都没有实现到有意义的程度。这就是为什么对于网络和双向市场来说，能够从后来的使用者身上获取资金来奖励早期采用者的方法是如此重要。

这就是为什么我认为Synthetix和Compound开创的机制是如此重要。这些项目发现了一种技巧，可以将未来采用者的效用传输到早期采用者，从而在困难的早期采用阶段架起了一座桥梁。吸引和留住开发者我们已经探究了ZB主义的确切运作方式，因为它取决于人们的自身利益，人们需要能够相互服务。这也是代币（准确地说是预挖）所能提供的：它们使得项目方能够筹集资金并雇用开发者、设计师、社区经理等，而其中大多数都不是免费的。现在，人们通常会提出两种反驳意见，这取决于他们来自哪个社区。比特币爱好者可能会说：“比特币没有预挖，看看它今天的发展。” 比特币有雄心解决这个世界上最根本的问题之一，硬通货（hard money）。这样一来，它就可以吸引出于意识形态原因而为此工作的志愿者（此外，当今大多数比特币贡献者都是有人在资助的）。并非每个项目都可以这样做，而且也不必这样做。有成千上万个较小的问题需要解决，而解决所有这些问题同样可以改变世界。以太坊爱好者可能会说：“Uniswap是在以太坊基金会的资助下成立的。” 确实如此，但以太坊基金会的资金本身也相当于是预挖，并且假设Uniswap没有在之后筹集到风险资金来雇佣和留住更多的人才，那么Uniswap就不会有今天的状况。自比特币问世以来，没有任何一个项目能够在不奖励早期贡献者的情况下引导自己，而且不仅仅是一个模仿者（因此排除了莱特币）。即便是经常被视为另一种公平启动的货币门罗币（Monero），也有人指控其存在预挖的情况。也许我们不应该谴责这一点，但要承认，很少有人愿意在没有任何经济利益的情况下，把自己的一生奉献给一个高度投机的事业。网络效应和护城河写到这里，我们已经确定，那些将后期采用者效用代币化，以奖励早期采用者的协议，将很可能优于那些没有代币而完全依赖有机增长的协议。那最后的一个问题是，如果某个项目已经变得很大，有人能用分叉的方式来把费用和代币去掉，以社会化其效用吗？首先，请记住，依赖于人工输入的协议永远不会消除费用，因为这是激励矿工/治理者的必要条件。这些仍然会产生巨大的网络效应，这是一个新的分叉必须要克服的。例如，Maker和Synthetix的网络效应以它们的合成代币的形式存在。任何一个分叉都会从零抵押品锁定和零合成物流通开始。而没有直接的经济激励，要让市场双方停止所做的一切，然后一起过渡到新系统，将是非常困难的。一个新的系统，即使它使用起来稍微便宜一些，其品牌也会更弱，流动性会更弱，没有开发人员，没有社区，无法与其他项目集成等。总的来说，我认为一旦某个项目超过一定的规模，那么它基本上就可以抵抗分叉，只是能不能达到这个点的问题。总结加密项目相对于传统公司而言存在一个劣势，那就是前者的一切都是开源的，这使得创新更难赚钱。这就是为什么所有高度成功的加密项目都将依赖于网络效应，以公共区块链的优越属性（可信的中立、许可访问等）作为其护城河。但是，新的网络很难进行引导。总体而言，代币和流动性挖矿是在引导双向市场流动性方面的一项杰出创新，加密市场迫切需要克服现有网络的网络效应。不要只问“为什么xyz需要一个代币“，我们还需要问“xyz是如何支持一个代币的？“ 因为如果一个项目能够支持一个代币，那它成功的机会就会大大增加。 (责任编辑：admin)

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