作为 DeFi 行业中的主要领域，去中心化交易所（DEX）热度持续升高。借由六月份的 Compound 流动性挖矿、七月份的 YFI、八月份的 YAM、近期的 SUSHI 和持续涌现的 YFI 的多个分叉等行业热点，DEX 日交易量不断实现新的飞跃，9 月份日交易量突破 14 亿美元。

据 TokenInsight Research 对 DEX 市场的观测，进入七月份以来，DEX 日交易量、日交易数和日活跃用户数的增长尤为显著。尽管 DEX 交易量在八月份波动较大，但截止至 8 月 31 日，DEX 八月份平均交易量为七月份平均交易量的 2.5 倍。同时，交易次数和活跃用户数也在八月底创下新高，分别达到 211,504 次和 39,884 人。

DEX 交易量、交易数和活跃用户数，来源：DeBank，TokenInsight

与之相比，中心化交易所的现货和衍生品市场的发展则更为稳健。中心化交易所交易量随着比特币横盘在七月下旬的结束而上涨。现货交易量结束自五月份以来持续下降的趋势，进入动荡期；衍生品交易量在七八月份创下新高，但上涨势头并不及 DeFi。

中心化交易所现货、衍生品和 DEX 交易量对比，来源：DeBank，TokenInsight

虽然 DeFi 持续火热，DEX 在体量上仍不能和中心化交易所相提并论。即便经过六七月的发展，在 DeFi 依旧大热的八月，DEX 日交易量最高也只达到现货交易量的 2.2% 和衍生品交易量的 4.6%。8 月 DEX 月均交易量仅为现货月均交易量和衍生品月均交易量的 0.68% 和 1.15%。[1]

[1] 月均数据计算数据截止至 8 月 30 号

Dex 八月交易量占现货与衍生品交易量百分比，来源：DeBank，TokenInsight

因此，无论是在用户基础，还是资金规模上，中心化交易所都占有较大的优势。此外，虽然 DeFi 的崛起使其几度从中心化交易所手中分得一杯羹，但二者并不完全是互斥状态。

事实上，中心化交易所规模化的商业模式和稳定的现金流，能够让其有足够资源将 DeFi 元素融入自身的业务和生态中，在帮助其自身发展的同时也促进 DeFi 的成长，助推整个行业实现更加有序的良好发展。

此外，部分中心化交易所存在挪用用户资产，用于流动性挖矿的情况。在市场膨胀阶段，短时间的挪用并不会对用户造成损失；然而抵押资产价值一旦下跌，收益减少或项目崩盘等情况出现时，用户或将无法提币，甚至经历交易所跑路等极端情形。 (责任编辑：admin)