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原文标题：《工具介绍｜Uniswap V3 模拟器：最大化你的流动性效益，准备好了吗？》 链新闻追踪 Uniswap 在美国时间 5 月 5 日上线 V3 的消息已久，Uniswap V3 最大的改变在于，它将原本的 AMM 模式，改成类似于订单簿的「自订价格范围流动性」(官方称之 Concentrated Liquidity)。 与 Uniswap V2 最大的不同之处在于，流动性提供者可透过价格范围的设置，更大幅度地获得交易手续费收入。官方声称 V3 最高可达 4,000 倍的资金效率。 相对地，价格范围的设置对于手续费的收益极其重要，若设置的范围太广，相较于 V2，交易手续费有可能大幅缩减。 这个价格范围设置，看起来类似「网格交易」，只是在两种代币互换的过程中，Uniswap V3 赚的是手续费，而网格交易是支付手续费给中心化交易所，收入为价格套利。 实际上 Uniswap V3 的流动性收益运作会是怎么样呢？Uniswap 创办人 Hayden Adams 分享了一个 Uniswap V3 模拟器，我们可以大略看一下它运作与预期收益。 Uniswap V3 模拟器各项功能自定义流动性价格范围策略网页中可以自选交易对，作为 V3 的流动性池模拟，范例中是以 WETH/USDC 作为交易对。投资额为 1,000 美元，也就是初始投资额有 500 美元的 WETH 与 500 美元的 USDC 投入。当下 WETH 兑换 USDC 为 3290 美元。 你可以设置两种定价范围来比较。 案例中的策略一价格范围较窄，策略二价格范围更宽一点。策略一设定的上下限是 2515~4225，表示仅在这个范围提供流动性，若超过 WETH/USDC 超过 4225，那么你的流动性会全数变成 USDC，若低于 2515，就会全数转为 WETH。策略二同样适用上述逻辑。
接下来可以看看，V3 的策略一与策略二，跟 V2 的全范围价格区间，有何不同。 绿色线代表的是，WETH/USDC 流动性在 Uniswap V2 中的价值变化，由于流动性池中必须保持两种代币的价值对等，所以当币价变化时，币的数量也会随之调整。 由于 V2 提供的流动性，预设价格范围是无限小至无限大，它在 WETH/USDC 价格移动时，资产的价值变化是较有利的。由于 WETH/USDC 的流动性不会全部转为其中一种，因此相较 V3 策略一与二，较能在全部的价格范围中，维系总资产价值。 再来看看 V3 的策略，由于有限制价格范围，流动性会在接近范围上下限时，大量转换成其中一种代币。可以看到策略一与二，都在 WETH/USDC 价格接近区间上限时，近乎全数转为 USDC，导致在 WETH 持续上涨时，流动性价值仅些微提升。接近区间下限时，逻辑相同。 (责任编辑：admin) |
