原文标题：《【公开尽调】深度报告：Acala》
撰文：头等仓

Acala 是 Polkadot 生态上的项目，致力于搭建 DeFi 底层基础设施框架，投资机构阵容强大，资金充裕，有较大几率赢得首轮插槽拍卖，在 Polkadot 当前生态中具有一定的竞争优势。

本研报为 Acala 赞助发布的免费研报（非财富代码研报），研报内容完全由头等仓独立攥写，头等仓极力确保研报内容真实、中立、客观，同时为避免对读者产生误导，凡是由项目方赞助发布的免费研报均不提供任何投资相关的建议，本研报旨在能帮助读者们快速，深度地了解项目，帮助大家做出更好的投资决策。

项目概要

Acala 核心愿景是成为 Polkadot DeFi 生态不可或缺的基础设施，其面向用户构建了完整的去中心化金融应用程序，面向开发者提供一系列开箱即用的 DeFi 组件，旨在打造一个完整的 Polkadot DeFi 生态链条。项目布局较广，愿景较大，需要有较强的团队和资金支撑。Acala 由去中心化金融协议 Laminar 团队和 Polkawallet 团队联合发起，且背后有多家风投机构提供支持，资金充裕。

从经济模型上看，ACA 代币作为系统内的支付手段以及承担治理角色，代币模型设计合理。初始分配中拿出 34% 的代币作为参与多轮平行链竞拍奖励（Karura 插槽竞拍奖励将超过 50%），分配权重较高，以期激励更多 DOT 持有人助力 Acala 赢得首轮竞拍。因 Acala 主网上线进程与 Polkadot 插槽拍卖密切相关，Acala 团队对此次拍卖做出了较为充足的准备，社区对预热活动的反响也较为不错，赢得竞拍的可能性较大。

从产品设计来看，Acala 当前推出了稳定币系统、交易所等核心基础设施，参考以太坊生态内的 MakerDAO、Uniswap 等产品设计方案，业务逻辑已经在以太坊上得到验证，而且可利用 Substrate 的技术优势改善用户体验，对于 Acala 来说，减少了试错成本，开辟 Polkadot 生态内的跨链 DeFi 新市场。

Acala 当前所尝试搭建的 DeFi 版图较广，非常考验团队的运营能力，在 Polkadot 生态甚至以太坊生态内尚未找到已成型的项目作为竞品。而 DeFi 类产品的竞争核心在于吸引流动性，Polkadot 生态当前处于极为早期阶段，格局未定，率先获得插槽使用权将在流动性以及资产增长上获得先发优势， 不过，不足之处也在于此，Polkadot 目前的链上表现尚不明晰，捕获流动性和用户的能力也尚未可知，Polkadot 生态发展的不确定性会直接影响 Acala 的发展。

基本概况

项目简介

Acala 是基于 Polkadot 的首个去中心化金融联盟，旨在联合 Polkadot 生态系统创建开放式金融框架，为加密资产带来金融稳定性，流动性与可及性。目前，已推出了跨链多资产抵押的稳定币协议、释放质押资产流动性协议和去中心化交易所等核心基础设施模块，以及自行开发的兼容以太坊的智能合约模块，旨在提高 Acala 生态上的互操作性。而且 Acala 得到了 Web3 基金会官方资金支持，并获得 Polychain、Pantera、ParaFi 等在内的数家全球知名机构的投资。 (责任编辑：admin)