百倍币、千倍币的说法在过去已经引起加密货币投资群体的审美疲劳,这轮表演的口号换成了惊人的年化收益率。DeFi作为加密货币领域今年以来最大的风口之一,自然也诞生了不少妖币,YFI甚至被一些区块链媒体称作是“年化超1000%”的项目。 其实,无论市场牛熊,妖股、妖币始终存在,只是牛市会放大妖币的效应。年化1000%看上去固然美好,但年化收益率曾经在2015年时就被各种网贷公司玩烂,但即便如此,各种网贷公司也不曾喊出1000%年化的惊人口号。 投资收益率应该怎么评估? 集思录上有一道基础题,假设用100万本金去买投资产品,问以下A、B、C三种投资产品,哪一种收益最高: A,第一年收益率50%,第二年收益率-50%,第三年收益率30%。 B,第一年收益率10%,第二年收益率10%,第三年收益率10%。 C,固定3年期,每年利息10%,到期一次还本付息。 理想的投资产品是B,这是复合年化收益率,巴菲特曾把复利比作滚雪球,放长远看,复合年化收益率是指数型增长。 但大多数理财产品其实是A和C。 若以标准的复合年化收益率来看,什么样的收益率是合理的呢? 成熟的资本主义国家,伯克希尔哈撒韦在1965-2019年间保持20.3%的复合年增长率,期间对应增长率为2744062%。当然,这是大资金的复合年化收益率,巴菲特也曾说过,如果是100万美元的小资金,他可以做到50%的复合年化率。 再看国内的资本,All-in了腾讯的VC领头羊高瓴资本年化复合收益率是40%。 此外,还有一种年化收益率的评估方式也经常出现,即IRR(内部收益率)。IRR和复合年化都具有利滚利的特点,但IRR考虑了货币的时间价值,因而在仅从期初期末额来看,IRR对复合年化会高估,一些理财产品在宣传上就会用IRR偷换复合年化的概念,达到变相夸大的作用——实际上IRR和复合年化是描述两类不同产品的收益,IRR更适合描述投资后有持续现金流进账,的而复合年化收益率比较简单,买入并持有到一定时期后卖出结算即可。 在IRR方面,PE、VC能达到15%就算不错,还有大把的理财产品是在10%以下的。 科普了这么多,你知道你的投资回报区间大致在哪里了吗?如果对方告诉你一个项目年化在1000%以上,你一定要问问他,到底是哪个年化?你也要问问自己,是否真的比巴菲特或者高瓴资本更加高明,如果不是,就要区别投机和投资了。 否则很有可能,对方可能只是将(日收益率/周收益率/月收益率)换算成理论年收益率,纯粹耍流氓。 年化收益率过1000%的YFI再度疯狂 DeFi是今年加密货币领域中风口之一,流动性挖矿是DeFi项目引流的重要手段,也为掮客提供了利息收入,由此,DeFi也就成了一种金融产品。根据《2020年全球DeFi用户调查报告》,75%的全球受访者和74%的中国用户表示,整体年化回报率需要超过15%才能吸引人使用DeFi。 (责任编辑:admin) |