假设用户买入了 ETHBULL，同时用普通杠杆 3 倍做多 ETH，假设 ETH 当天行情上涨，两边的仓位都在盈利，而 ETHBULL 盈利后会加仓，使得杠杆代币头寸增加。

若第二天 ETH 持续上涨，头寸更多的 ETHBULL，其盈利自然高于普通 3 倍杠杆做多的 ETH 头寸。若第二天 ETH 没有接着涨，反而回落下跌，相较而言，ETHBULL 的亏损也会更多。

在上面举例中，相较于初始仓位相同的普通杠杆交易，单边行情出现时，杠杆代币优势是非常明显的。然而，在双边大幅震荡行情下，杠杆代币产生的磨损会更多。大家可以参考我们制作的两个教育长图。图上都有详细的计算。

问题八：牛熊杠杆代币相比平时的合约和现货有哪些优势？和 3 倍永续合约相比有何不同及独特优点呢？
Constance：关于杠杆代币的优势和劣势还是比较明显的。

第一、不会爆仓，杠杆代币本质上还是代币，你买了 100 个杠杆代币，哪怕这个杠杆代币币价从 100 元跌到了 1 分，你还是有 100 个。

第二、买卖杠杆代币不用像炒期货那样缴纳保证金就可以达到放大杠杆的作用，只需要像现货交易那样买进卖出即可。

第三、杠杆代币是基于以太坊 2.0 智能合约发行的，所以可以随时将杠杆代币提至任何以太坊钱包，还可以将杠杆代币提至任何已上线杠杆代币的平台。

第四、像上一问里所说的，单边行情里由于杠杆代币自动加杠杆或者降杠杆，杠杆代币收益是会超过持有 3 倍永续合约的。

所以杠杆代币是非常适合对杠杆交易不熟悉的小白用户入门交易的。

问题九：购买牛熊杠杆代币，是否也跟合约一样收取交易手续费或管理费，什么时候收取？具体是怎样的呢？
Constance：首先，杠杆代币目前大多是以交易对的形式呈现出来的。那么，不管是在哪个交易所交易杠杆代币，都会产生相应的手续费，这个是根据交易所而变的。如果是在 FTX 上交易杠杆代币，我们收取的是统一的一个交易手续费（现货和合约一样）。

但是请注意，不管你在哪个交易所上交易 FTX 的杠杆代币还是存放在 ERC20 的钱包中，FTX 都会每天收取万三的持仓管理费，此管理费会在杠杆代币的净值中反应出来。该费用会直接在调仓的同时从杠杆代币的净值中扣除，所以投资者不会在其他栏目里看到这一笔持仓管理费。值得注意的是，FTX 杠杆代币持仓管理费是同类竞品的 1/10，大家可以了解一下！

问题十：最后一个问题，您怎么看最近的行情，以及接下来比特币减半后的走势？
Constance：减半行情一直是大家最近几个月讨论的热点，但是我觉得不管看涨或者看跌也好，投资者们一定要做好合理的资产配置做好风控。减半行情更多的是一种信仰充值。我个人认为，只要有波动，就有赚钱的机会。希望大家不管做什么方向的交易，都要做好风控管理，注意止盈止损。更专业的小伙伴可以做好对冲，将风险敞口缩小。这是我对这件事情的看法。谢谢大家。 (责任编辑：admin)