Synthetix

• 　　Synthetix 是 Arthur 投资的第一个资产，也是除 Chainlink 以外的最大 DeFi 代币（链闻注：在访谈进行时）；

• 　　但是，Synthetix 也存在问题，比如：如何从双原生代币中冷启动合成资产？这似乎是个循环问题；

• 　　真正让 Arthur 改变对 Synthetix 投资看法的是一篇关于该项目的 博 客文章，该文章指出，只要服务能够创造价值，那么抵押代币就应该是有价值的，因为这代表人们愿意为使用这些服务付费，因此支付给代币持有者的费用也是有价值的，这有些类似于早期购买公司股权，价值最终会随着时间的展现出来。

• 　　简而言之，Synthetix 允许用户抵押 SNX 代币以创建各种合成资产并进行交易，交易费用将会支付给质押代币的 SNX 持有人。Synthetix 也是 Optimism 的第一批合作伙伴，Optimism 是使用 optimistic rollups 的二层解决方案；

• 　　Synthetix 是目前市场上最活跃的 DeFi 社区之一，虽然此前经历了一段艰难时期，但这个社区极富有韧性且流失率很低。

• 　　Synthetix 的治理方法令人耳目一新，他们发现 1 币 1 票的治理模式不够理想（因为巨鲸可以压制其他代币持有者）。取而代之的是，Synthetix 设立了一个治理理事会，到目前为止，这种治理模式看起来很成功。

　　UMA

• 　　对于 UMA 这个项目，Arthur 没有发表太多意见，因为这个项目可能是他最不了解的 DeFi 协议之一。就现阶段而言，UMA 的市值与协议采用情况似乎不太匹配；

• 　　持有 UMA 代币所承担的风险没有 Synthetix 那么大（比如，没有债务），但这个项目的关键问题在于该如何比概念证明走的更远；

• 　　Su Zhu 认为，UMA 是一个类似于 Augur 的 DeFi 系统，只是 UMA 没有使用预言机，而是选择了一套「争议处理系统」（dispute system），争议者是确保合约得到妥善结算的人。从协议构造角度来看，这种模式似乎具有一定市场吸引力，但目前还不了解在实践中如何工作。如果你不想使用 UMA 套利的话，那么争议似乎很容易解决。不过其中的博弈会如何并不清楚。举个例子，出现串通该怎么办？我们已经看到太多 DeFi 协议因为加密经济模型设计的问题、或是自身市场实力不足而受到攻击。 除非你有足够的赏金，否则这些问题很难回答甚至无法预测； (责任编辑：admin)